Фьючерсы на акции

Автор: futures_trader. Опубликовано в Фьючерсы

Фьючерсы на акции – отличные торговые инструменты для трейдинга без необходимости иметь акции в собственности. 

При трейдинге фьючерсов на акции инвестор должен уплачивать процент, потому как он берёт займ зашитый в спецификацию контракта, обычно процент по такому займу равен ставке РЕПО (межброкерская рыночная ставка, которая определяется брокером готовым кредитовать под залог ценных бумаг), а ценообразование фьючерса на акции определяется по формуле  = цена базового актива + цена базового актива * количество дней доэкспирации / 365 * ставку РЕПО. Это даёт возможность трейдеру использовать левередж для открытия позиции большей, чем сумма собственных денежных средств, поскольку в оборот вводится меньший капитал (гарантийное обеспечение под фьючерсы на акции гораздо меньше, нежели стоит акция). В итоге трейдер получает эффект кредитного плеча, что собственно и называется левереджем. Большая часть денежных резервов может быть использована для инвестиций в другие активы. 

Стоит отметить, что фьючерсы на акции используются многими инвесторами для хеджирования своих биржевых позиций. При ожидании непродолжительного спада стоимости акций можно продать контракт, чтобы компенсировать возможные убытки. При этом необходимость в продаже самих акций отсутствует. Подобные фьючерсные контракты допустимо использовать с целью получения прибыли от падения акций в цене. Стоимость фьючерса на акции во многом определяется ценой акции, что следует из формулы ценообразования фьючерса на акции, указанной выше. Продавец фьючерса может в дальнейшем выкупить его за меньшую сумму, получив прибыль. 

Фьючерсы на акции помогают трейдерам торговать разницу в котировках между акцией и фьючерсом. Такой способ торговли называется арбитраж фьючерс-спот, когда при сильном расхождении стоимости фьючерса и акции в одну из сторон трейдер одновременно покупает акцию и продаёт фьючерс, либо наоборот.

Следующим преимуществом фьючерсов на акции является то, что инвестор может хеджировать зависимость стоимости акций от различных рыночных влияний. 

Ещё одним достоинством фьючерсов на акции является их операционная гибкость, позволяющая проводить операции и со счетов ценных бумаг, и с фьючерсных счетов. Брокеры, работающие с ценными бумагами, могут не получать специальную лицензию на операции с фьючерсами. 

Как и другим подобным контрактам, фьючесам на акции присуща определенная степень риска. При неумелом управлении капиталом инвестор может потерять все вложенные средства. Стоит учесть и тот факт, что некоторые биржи, предлагающие клиентам подобные контракты, имеют право наложения ограничения на количество фьючерсов у одного инвестора.

Ключевые слова: фьючерсы на акции.

Вопросы?

Деривативы для начинающих

Автор: Neandertalec. Опубликовано в Фьючерсы

Начинающие инвесторы, работающие с деривативами, часто допускают ошибки, которые приводят к существенным потерям средств. В некоторых случаях неправильная тактика может стать причиной полного уничтожения торгового счета. Чтобы избежать этих печальных последствий, следует придерживаться пяти принципов для сохранения своего капитала. 

Первый принцип заключается в необходимости постоянного контроля резервов и маржи. Это позволит весьма успешно работать с такими деривативами, как фьючерсы и опционы. Осуществлять трейдинг фьючерсами на индексы стоит так, чтобы соотношение резервов и маржи составляло примерно 1 к 4. 

Вторым правилом является учет гэпов в трейдинге. Деривативы могут открываться в новой торговой сессии с разрывом цен по сравнению с уровнем закрытия прошедшего торгового дня. Исключением является круглосуточная торговля. Многие трейдеры полагают, что закрываются абсолютно все гэпы. Однако это ошибочно по отношению к некоторым разрывам. Существуют некоторые диапазоны цен, регулярно проходящих с гэпом в одну и другую сторону. Бороться с этим можно, используя удержание позиции в течение хотя бы нескольких дней. При этом ордеры стоп-лосс должны быть установлены так, чтобы случайный ценовой разрыв не смог их затронуть. Другим способом является закрытие абсолютно всех сделок по завершению торгового дня. 

Третьим принципом является разумное ограничение торговли короткими опционами. Их следует продавать только в том объеме, который соответствует торговому счету. Продажа опционов в неограниченном количестве является довольно рискованным мероприятием на рынке деривативов. 

Четвертый принцип связан с диверсификацией. В данном виде трейдинга рассредоточение позиций в разных инструментах с целью поддержания стабильности торгового счета может не принести ожидаемого результата. Вот почему оптимальным вариантом является фокусирование на 2-3 финансовых инструментах. 

Пятый принцип заключается в желательности практики ведения торговли малоценными опционами. В качестве венчурных инвестиций могут выступать внеденежные опционы. Подобные контракты могут быть очень прибыльными, ведь стоимость таких инструментов очень мала. Любые опционы следует приобретать в разумном количестве, чтобы в случае убыточности сделки эти инвестиции не смогли существенно повлиять на конечный финансовый результат.

Ключевые слова: деривативы для начинающих.

Вопросы?

Технический анализ

Автор: Tech_analytic. Опубликовано в Технический анализ

Если вы пришли на финансовые рынки и хотите стать hft трейдером, краткосрочным спекулянтом или инвестором, вкладывающим на длительный срок, вы неизбежно узнаете что такое технический анализ. Технический анализ это приятное и полезное дополнение к фундаментальному анализу и базовым характеристикам финансовых инструментов. Что такое технический анализ?

Технический анализ - это процесс исследования внутренней динамики рынков через выявление закономерностей на графиках движения цены. Выявление закономерностей необходимо для получения положительного математического ожидания торговой системы и для прогнозирования возможного будущего изменения цен, поэтому динамика цены относительно расчётных показателей является самым важным составляющим технического анализа. Для повышения эффективности прогноза трейдеры часто используют показатели торгового объема и открытого интереса. Как и любая теория, технический анализ базируется на ряде важнейших постулатов. И хотя многие оспаривают их состоятельность, тем не менее, сторонникам технического анализа зачастую удаётся показывать феноменальные результаты, как говорится не важно, что вы готовите, главное как! 

Цена отражает фундаментальные изменения, но иногда способна сама влиять на фундаментальные характеристики

По крайней мере, так утверждает всем известный финансист Джордж Сорос в своей известной книге "Алхимия финансов". Он утверждает, что тренды на фондовых рынках могут изменять фундаментальные характеристики, как в лучшую так и в худшую сторону, аналогично самосбывающимся прогнозам. На заре становления технического анализа было отмечено, что рыночная цена постоянно учитывает происходящие фундаментальные изменения. Это могут быть новые экономические или финансовые новости, например выход отчета о прибылях и убытках компании, или же новость о смене руководства какой-либо финансовой системы, и даже психологический фактор, т.е. эмоциональное ожидание и восприятие участников рынка. Все это быстро учитывается ценой и, в зависимости от характера новостей, она растет или падает. Отсюда выводится тезис о том, что важно изучать ценовые изменения, чтобы рынок сам указывал трейдеру вероятное направление будущего движения, в этом вся суть технического анализа.

Тренды можно анализировать

Еще один принцип технического анализа заключается в том, что ценовые тренды имеют длительную природу и поэтому поддаются техническому анализу и прогнозу. То есть если цена растет, то она скорее всего и дальше будет расти, нежели развернется. На основании этого утверждения делается вывод о том, что финансовые рынки имеют скорее направленный характер, нежели хаотичный. Что не совсем верно, статистика говорит, что тренд длится 10% времени, а хаотично-равновесное состояние рынка длится 90% времени. Это легко можно проверить взглянув на любой график исторической волатильности инструмента, скачки волатильности довольно редкое явление. Опытные трейдеры знают, что волатильность растёт на трендах и сильных движениях, а когда рынок стремится к равновесию, волатильность падает и рынок начинает колебаться в коридоре образуя фигуры называемые в техническом анализе, - флэт, расширяющиеся и сужающиеся треугольники и т.д. образуя своеобразные повторяющиеся фракталы. Что такое фракталы? Фракталы - причудливые повторяющиеся математические узоры, которые рисует на графике цена финансового инструмента (фракталы, один из подразделов технического анализа, которому нужно посвятить отдельную статью).

 

Флэт

 Когда рынок переходит в равновесное состояние, колебания цены становятся маленькими, коридор сужается. В этом случае технический анализ помогает построить границы канала движения цены и позволяет зарабатывать на торговле от ценовых уровней, также можно построить распределение вероятностей движения цены актива и торговать стандартные отклонения цены от среднего значения.

Если что-то происходило в прошлом, это возможно и в будущем

Третье утверждение, на котором основывается технический анализ, касается исторических изменений, выраженных в графических фигурах. Любой человек, который посидит над графиками дольше минуты, начнет находить какие-то закономерности. Некоторые закономерности настолько часто встречаются, что технические аналитики даже свели их в отдельный сборник графических фигур и моделей (как пример, девальвация рубля, которая происходит уже в третий раз, первый раз в 1998, второй в 2008 и третий в 2014 или мировые кризисы 1929, 1961, 1987, 2001, 2008, 2014). Часть этих фигур свидетельствует о продолжении тенденции, другая же о ее развороте или же о консолидации. В любом случае, очевидно, что закономерности существуют, и если их вовремя распознать, то можно с высокой долей вероятности на этом заработать. 

Заключение

По своей сути технический анализ является дополнением к анализу фундаментальному. Основное отличие не в том, что фундаментальный анализ в первую очередь изучает финансовые показатели, а в том, что для технического и фундаментального аналитика является причиной, а что следствием. Технический аналитик делает вывод о том, что покупателей больше продавцов в случае, когда цена растет. Фундаментальный аналитик анализирует показатели прибыли, фундаментальную стоимость актива и в случае неправильной оценки актива рынком совершает сделку, обычно в противоположную сторону движения цены.

Ключевые слова: технический анализ, фундаментальный анализ.

Вопросы?

Форекс трейдер

Автор: Forex_trader. Опубликовано в Хедж Финанс, хеджирование финансов опционами и фьючерсами.

В России большую популярность приобрел трейдинг на валютном рынке (Форекс). Постоянно появляются новые компании, которые предоставляют доступ на Форекс и предлагают весьма заманчивые условия для работы. Также развиваются и старые компании, которые давно работают на российском рынке. Те и другие предлагают весьма полезное программное обеспечение, позволяющее получить преимущество для работы на валютном рынке форекс трейдерам. 

В наши дни почти каждый человек может стать форекс трейдером и торговать валютой или хеджировать валютные риски, главный вопрос, который волнует людей - как стать успешным форекс трейдером? и кто такой форекс трейдер? Форекс трейдер - человек совершающий торговые или хеджирующие операции на международном валютном рынке Форекс. Для тех людей, которые ранее никогда не торговали, нет смысла переводить на торговый счет более 100 долларов. Этого вполне достаточно, чтобы освоиться на рынке Форекс и попробовать стать трейдером. Впоследствии, когда дела пойдут хорошо, можно будет внести на счет еще больше и заняться трейдингом более основательно. 

Кроме того, первым делом рекомендуется поработать на так называемом демонстрационном счете (или демо-счете). Это своего рода симулятор биржевых торгов, где вы принимаете такие же решения, как и при реальных торгах, однако вместо настоящих денег используются виртуальные. Такие счета предоставляются практически всеми известными компаниями, специализирующимися на Форекс-трейдинге. Поскольку виртуальный счет почти полностью повторяет реальный, он хорошо подходит новичкам, которые хотят приобрести уверенность на рынке и опробовать свое умение и навыки, а также профессионалам, которые желают протестировать новую торговую систему. 

Что такое торговая система? Торговая система – это свод правил (торговый алгоритм), которому нужно следовать. Она позволяет повысить шансы в свою пользу и получить положительное математическое ожидание торговых операций. У каждого успешного форекс трейдера есть свой проверенный метод торгов.

Когда человек чувствует себя уверенно в работе на демо-счете, имеет смысл переходить на настоящий счет, однако, как уже было сказано выше, не нужно размещать сразу большую денежную сумму. Откройте так называемый микро-счет и ведите торги малыми деньгами без большого риска. 

Важно понимать, что такое кредитное плечо? Его предоставляет каждый брокер Форекс трейдеру. Кредитное плечо – это заемные средства, которые вы можете взять у брокера, чтобы увеличить потенциал своей торговой операции. Подробнее об этом можно почитать в любой литературе по трейдингу. Сейчас лишь отметим, что большое кредитное плечо увеличивает не только потенциал прибыли, но и убытка, поэтому новичку форекс трейдеру надо работать с этим осторожно. 

Выберите проверенного брокера, откройте микро-счет и почувствуйте рынок. Форекс трейдер должен понять то, как торги пусть на небольшие, но реальные деньги влияют на его психологический настрой. Большой проблемой для всех начинающих форекс трейдеров является то, что они непривычны к контролю над своими эмоциями и не понимают, насколько это важно для успешного трейдинга. Важно понимать, что работа с микро-счетом нацелена не на получение большой прибыли, а на возможность научиться, заплатив при этом минимум. Скорее всего, свой первый счет вы потеряете, как и большинство начинающих форекс трейдеров. Чем меньше он будет, тем меньше будет плата за бесценный опыт. Многие новички форекс трейдинга делают десятки и сотни тысяч виртуальных долларов на демо-счете. Они совершают одну операцию за другой и каким-то чудесным образом зарабатывают. Окрыленные этим успехом, они открывают реальный торговый счет на большую сумму и теряют ее. Проблема в том, что они не учитывают своей реакции на крупные денежные потери или прибыли. 

Реальность же такова, что денежный убыток может вызвать состояние депрессии и подавленности или, что еще хуже, желание отыграться, которое приведет к крупным ошибкам. В результате прибыльных сделок может начаться эйфория, и форекс трейдер может решить, что он гуру рынка, и что теперь каждая его позиция будет прибыльной. Кстати, многим людям, которые читают эти строки, может показаться, что автор несколько сгущает краски. Но это не так. Описанное выше является очень серьезным барьером на пути к успеху. Через него переступали все успешные форекс трейдеры. Нет такого человека на рынке, который бы не столкнулся с вызовом собственных эмоций. Отработав свои навыки на демонстрационном счете и закрепив их на микро-счете, выработав свою торговую систему и уверенность, можно переходить к работе с большим счетом. Желаем успехов в торгах!

Ключевые слова: форекс трейдер.

Вопросы?

Девальвация рубля 2014

Автор: Fundamentalist. Опубликовано в Фундаментальный анализ

 Все знают, что сейчас происходит девальвация рубля. Но больше всего всех волнует вопрос, когда девальвация рубля закончится и из-за чего происходит девальвация рубля. На девальвацию рубля есть несколько причин:

1.Основной источник девальвации рубля в нашей стране в 2014 году это санкции, которые ограничили доступ нашим корпорациям к западному кредитованию - долларовой ликвидности.

2.Падающие цены на нефть (которые, тоже являются возможными санкциями к России со стороны США и их союзников), также уменьшают поступающую в страну долларовую выручку нефтяных производителей.

3.Ограниченный доступ к импортным товарам, уже благодаря санкциям РФ к ЕС, вызывает инфляцию внутри страны, что влечёт за собой подъём ключевых процентных ставок ЦБ РФ и девальвацию рубля.

4. ЦБ РФ отпустил рубль в свободное плавание с июня месяца, в итоге на спот рынке доллара остались спекулянты, нефтепроизводители, которым выгоден высокий курс доллара, обеспечивающий рост рублёвой прибыли, и компании должники с ограниченным доступом к долларовой ликвидности. Деятельность каждого из этих игроков, ведёт к девальвации рубля.

5.Сворачивание программы QE ФРС США. Как отмена программы QE сказывается на фондовых рынках и долларовой ликвидности я писал недавно в статье, прочитать можно тут.

Все эти факторы вместе создают порочный круг, который ведёт к девальвации рубля.

Всё это время, начиная с 1998 года, российские компании брали кредиты на западе, под как им казалось низкие процентные ставки и успели накопить долги сильно превышающие золотовалютные резервы страны. По оценочным данным Центробанка России на 1.10.2014 года, суммарный внешний долг корпораций составляет 614 424 млрд. долларов, а золотовалютные резервы страны составляют 454 240 млрд. долларов, видно, спрос превышает предложение почти на 50%, в условиях ограниченной долларовой ликвидности это грозит корнером - (англ. corner — угол) — скупка лицом, фирмой, группой лиц акций, биржевых фьючерсных контрактов,валюты или реального товара с целью захвата в свои руки контроля над ходом биржевого процесса и взвинчивания цен путем создания искусственного дефицита товаров, акций или валюты на рынке и последующей перепродажи.), соответственно сложно определить, до какого уровня может девальвироваться рубль. т.к. в отсутствии долларовой ликвидности, потолка нет. Существует возможность определить приблизительные уровни до которых может идти девальвация рубля, для этого нам нужно проанализировать прошлые девальвации рубя 1998 и 2008 года, для этого предлагаю посмотреть на график ниже.


На графике изображён биржевой курс рубля, теоретический (обесцененный на разницу между рублёвой и долларовой ставкой) и границы возможного отклонения реального курса доллара от теоретического на 1 и 2 ключевые процентные ставки ЦБ РФ. Видно, что курс движется чётко внутри заданного коридора, а цб выходит с интервенциями приблизительно на уровнях отклонения на 1 ключевую процентную ставку и выше от теоретической цены. Также видим, что курс доллара во время девальваций рубля, почти всегда достигал максимального отклонения курса от теоретического на 2 процентные ставки, отсюда следует, что остановку девальвации рубля в 2014 году стоит ожидать на уровне 44-45 рублей за доллар.

Ключевые слова: девальвация рубля, девальвация рубля 2014.

Вопросы?

QE

Автор: Fundamentalist. Опубликовано в Фундаментальный анализ

 QE (QE Quantative Easying) - программа монетизации долга США, которая представляет собой эмиссию долларов США и последующую покупку облигаций различных типов (долгов), как и ипотечных, так и трежирис, как итог процентные ставки по приобретаемым облигациям США идут вниз, цены вверх, а количество долгов в системе уменьшается.

 Наткнулся на интересные графики, которые отображают влияние QE (Quantative Easying) на индекс S&P 500 и процентные ставки 10 летних облигаций США. Вот они:

На графиках прекрасно видно, как нужно торговать на основе данных по количественному смягчению (qe - quantative easying). Когда выходит анонс нового QE, покупаем S&P 500, когда ФРС объявляет о завершении программы, плавно уходим в шорт. Тоже самое делаем и со связанными инструментами, например фьючерс на волатильность, когда объявляют QE, продаем фьючерс VIX или опционы на S&P 500, когда QE сворачивают покупаем фьючерс VIX и опционы пут.

 А теперь посмотрим, как влияет QE на процентные ставки 10 летних бондов США.

Казалось бы, скупка облигаций должна вести к падению процентных ставок по бондам, но нет, ставки снижаются только по облигациям с ближними сроками, а ставки по облигациям с дальними сроками, во время QE растут. Использовать в торговле это легко,  на CME торгуются фьючерсы на 10 летние облигации США, во время объявления QE мы их продаём, во время сворачивания покупаем.

С Американским рынком всё понятно, стало интересно как влияет QE на Российский рынок. Предлагаю взглянуть на графики различных временных периодов проведения QE=>

Какой вывод можно сделать, глядя на эти графики? Мы не можем однозначно утверждать на счёт гарантированного положительного вклада QE в рост Российских индексов, но можно однозначно утверждать, что каждый раз, когда ФРС США сворачивала программу QE, на Российском рынке наступал крах. Использовать это можно, открыв шорт по фьючерсу на индекс РТС, либо купить ближних или дальних опционов пут.

Ключевые слова: QE, Quantative Easying, количественное смягчение.

Вопросы?



фьючерсы акции опционы кредитные деривативы фундаментальный анализ акции ВТБ торговый баланс
логарифмы цен безработица в США акции нефтяных компаний биржевая торговля rtsvx денежное обращение hft  лчи 2013
ипотечный кризис технический анализ хеджирование финансы  nonfarm Payrolls  денежная масса
волатильность  bitcoin курс  прогноз цен на золото краткосрочный внутридневной интернет трейдинг
хедж фонд инвестирование в золото выходные в США будет ли девальвация ввп США Berkshire Hathaway
будет ли третья мировая война QE девальвация рубля девальвация гривны
форекс трейдер фьючерсы на акции

RSS Лента новостей сайта Хедж Финанс