В настоящее время инвестирование в иностранные рынки выглядят очень привлекательно, но главным препятствием для этого являются валютные риски, которые в текущей ситуации вышли на первый план. Негативные геополитические моменты, спад российской экономики и девальвация рубля заставляют инвесторов искать активы за границей. Экономическая неопределенность всегда отпугивает серьезный капитал. Поэтому сейчас взоры инвесторов обращены на иностранные рынки, где лидируют акции американских компаний и известные европейские бренды. Тем, кто решил вложить средства в зарубежные рынки, необходимо знать о возможных подводных камнях и особенностях иностранных облигаций и акций. 

Очень часто покупка иностранных бумаг несет с собой необходимость принятия валютного риска. Пока многие участники рынка уверенны, что курс рубля будет снижаться. Но нужно осознавать, что западные санкции могут отменить, стоимость нефти может увеличиться, а общее экономическое положение России улучшиться. Поэтому инвесторы не застрахованы от укрепления или ослабления рубля, особенно после упразднения бивалютного коридора. Динамика российской валюты может стать еще более волатильной, что приведет к убыткам. 

Однако желание заработать, а не просто сберечь деньги, требует рассмотрения различных возможностей. Наиболее подходящими инструментами для инвестирования в зарубежные активы являются продукты ETF (биржевой инвестиционный фонд). Они позволяют создавать надежные варианты валютного хеджирования и нивелируют многие валютные риски. Обычно ETF вкладывают средства в инвестиционные индексы или базовые активы (золото, нефть, сырье). 

Для российских граждан наиболее подходящим инструментом являются ETF, которые вкладывают средства в краткосрочные государственные облигации США. Используя такие иностранные фонды, россияне также могут инвестировать средства в различные краткосрочные казначейские облигации. Такие бумаги имеют максимальный кредитный рейтинг (ААА) и позволяют эффективно хеджировать рублевую волатильность. В данном случае термин «хеджирование» подразумевает заключение дополнительной сделки по фиксированному валютному курсу, а исполнение по ней проводится через заданный период времени (например, когда фактически поставят товар). Цель валютного хеджирования – это снижение риска изменения курса российской валюты. Валютное хеджирование (фиксация курса) может обеспечить серьезный выигрыш, если курс рубля в заданном периоде серьезно снизится. При этом чистая прибыль инвестора в пересчете на рубли станет больше. 

Чтобы четко понимать механизм хеджирования приведем пример. Например, инвестор хочет вложить 1 тысячу долларов и получить большую доходность, чем по депозитному вкладу (средний уровень 10 процентов). Текущий курс равен 47 рублей за доллар, т.е. инвестируется сумма 47 тысяч рублей. Рассмотрим два возможных сценария, когда рубль укрепится или девальвирует на 30 процентов. При хеджировании форвардный курс (при разнице между ставками 10 процентов) составит 50,6 рублей. Это обеспечит фиксированную доходность при любом изменении курса и инвестор получит итоговую сумму 55,6 тысяч рублей.

Видео "Хеджирование валютных рисков" Мастер-класс выпускника ВШБ МГУ Михаила Алтынова

 

Ключевые слова: хеджирование, как захеджировать валютные риски, валютное хеджирование.

Вопросы?