Berkshire Hathaway
Любого неопытного инвестора в первую очередь беспокоит доходность портфеля, в который он собрался инвестировать, и когда он слышит, что доходность может составить 200-400% годовых, жажда наживы затмевает его глаза и он совсем забывает каким тернистым может быть путь к такой доходности.
Опытный инвестор знает золотое правило зависимости доходности от риска и прекрасно отдает себе отчет, какая в моменте может быть просадка счёта. Все хотят иметь доходы не ниже 100% годовых и просадку не больше 1%, и даже в те дни, когда рынок действительно позволяет иметь фантастическую доходность практически без риска, просадка в моменте может быть больше 5%. Обычно инвестор хочет видеть такой график своих доходов.
Но на практике обычно всё по другому, чтобы понять как оно может быть на самом деле, надо обратиться к опыту самых успешных управляющих планеты и посмотреть какой профиль доходности и риска имеют их портфели. Самый известный, успешный и самый богатый инвестор планеты Уоррен Баффет, а самый почитаемый инвестиционный фонд, - Berkshire Hathaway. Взглянем на график доходности компании Уоррена Баффета - Berkshire Hathaway.
На графике видно, что в целом Berkshire Hathaway опережает индекс S&P 500, особенно это заметно в период с 1990 - 2007 год, однако последние 7 лет, Berkshire Hathaway не только не опережает индекс S&P 500, но и идёт практически вровень с ним. Также видно, что в худший год просадка Berkshire Hathaway доходила до 47,28%!!! и такой год был не один, такое было 3 раза, в 1998, 1999 и 2008 году и это учитывая, что фонд управляет капиталом 0,5 триллиона долларов.
Однако это не мешает Баффету оставаться величайшим инвестором, а Berkshire Hathaway лучшей инвестиционной компанией планеты, чей девиз гласит, инвестируйте в стоимость активов, а не в их оценку и тогда рано или поздно рынок правильно оценит вашу инвестицию, другими словами вся инвестиционная деятельность Berkshire Hathaway заточена под фундаментальный анализ оценки стоимости активов. Berkshire Hathaway внушает ивесторам, как можно реже выводить средства со счетов и ориентироваться на долгосрочное инвестирование и реинвестировать дивиденды и всю накопленную прибыль.
Давайте взглянем на таблицу годовых результатов Berkshire Hathaway и сравним эти результаты с индексом S&P 500.
Дата | Прирост за год S&P 500 | Максимальная годовая просадка за год S&P 500 | Доходность за год Brk-A | Максимальная годовая просадка Brk-A |
1 991 | 29,99% | -5,60% | 27,37% | -7,82% |
1 992 | 4,31% | -6,24% | 34,47% | -7,61% |
1 993 | 7,12% | -4,99% | 42,17% | -10,19% |
1 994 | -1,67% | -8,94% | 24,77% | -8,96% |
1 995 | 34,73% | -2,53% | 53,28% | -13,08% |
1 996 | 19,51% | -7,64% | 11,33% | -20,69% |
1 997 | 30,41% | -10,80% | 37,01% | -14,61% |
1 998 | 25,69% | -19,34% | 50,21% | -29,05% |
1 999 | 16,91% | -12,08% | -20,46% | -34,50% |
2 000 | -8,30% | -17,20% | 39,23% | -26,90% |
2 001 | -13,11% | -29,70% | 9,10% | -15,19% |
2 002 | -21,99% | -33,75% | -3,24% | -21,46% |
2 003 | 22,00% | -14,05% | 17,01% | -15,00% |
2 004 | 7,12% | -8,16% | 2,71% | -14,90% |
2 005 | 6,80% | -7,17% | 3,96% | -12,21% |
2 006 | 11,65% | -7,70% | 22,06% | -4,85% |
2 007 | 2,16% | -10,09% | 27,80% | -10,19% |
2 008 | -33,99% | -48,01% | -26,21% | -47,28% |
2 009 | 22,16% | -27,62% | -2,92% | -29,43% |
2 010 | 11,91% | -15,99% | 20,85% | -16,04% |
2 011 | 0,54% | -19,39% | -3,23% | -23,84% |
2 012 | 16,29% | -9,94% | 21,66% | -12,60% |
2 013 | 25,53% | -5,76% | 25,45% | -6,30% |
Средние показатели | 9,38% | -14,46% | 18,02% | -17,51% |
Как видим, результаты деятельности Berkshire Hathaway впечатляют, заслуги Баффета действительно присутствуют, при среднегодовой доходности в 2 раза выше, чем у индекса S&P 500, средняя максимальная годовая просадка приблизительно соответствует уровню индекса S&P 500.
Какой можно сделать вывод из анализа деятельности Berkshire Hathaway? Вывод очевиден, невозможно добиться выдающихся долгосрочных результатов инвестиционной деятельности, не имея при этом значимой просадки счёта, хочется больших прибылей, тогда надо быть готовым к значительным просадкам, хлеб не без крошек, торговля не без убытков.
Ключевые слова: Berkshire Hathaway, просадка счёта, профиль риска и доходности.
Вопросы?