Современный рынок характеризуется широким шагом движения активов. Если пару десятков такие стремительные движения были возможны только в условиях социально-экономических катаклизмов, то на сегодняшний день это норма жизни. Именно на этом факте и базируется принцип хеджирования на фьючерсных рынках.

Фьючерсный контракт, как известно, является активом, который можно продать в будущем по актуальной на текущий момент цене. Все участники фьючерсного рынка могут приобрести такой контракт как на покупку, так и на продажу. Разница в текущей цене и цене, которая будет на время завершения контракта, и является прибылью торговца. На этом и строится метод хеджирования - нужно одновременно купить и продать один и тот же товар с разными сроками истечения фьючерсных контрактов. В таком случае, если прогноз ценового диапазона оказался правильным, можно получить ощутимую прибыль. 

К примеру, покупается два фьючерсных контракта на кофе. У первого срок истечения в сентябре, у другого - в декабре. По первому открыта длинная позиция, а по второму - короткая, так как трейдер думает что в среднесрочной перспективе кофе будет дешеветь. Кофе действительно дешевеет, причем на протяжении всего этого периода. Тогда прибыль по второму контракту перекрывает убыток по первому и получается суммарный плюс. В случае же, если кофе в сентябре дорожало, а к началу декабря подешевело, тогда прибыль принесут оба контракта. Таким образом происходит хеджирование позиций, риск по которым становится минимальным. Правда и прибыль получается не очень большая, но стабильная. 

Возможна и другая техника хеджирования на фьючерсном рынке. В этом случае длинная и короткая позиция открываются по разным товарам, которые являются связанными между собой. Например, продается фьючерсный контракт на пшеницу, а покупается на овес. Тенденция движения цен на похожие товары будет одинакова в целом, но будет отличаться разницей количества пройденных пунктов. Этот факт и сформирует будущую прибыль. Риски при такой торговле существенно выше, чем при продаже контрактов на один и тот же товар, правда и прибыль может быть намного существенней. 

Хеджирование фьючерсными контрактами является довольно прибыльной торговлей при соблюдении правил управления капиталом и ограничении рисков. Но не стоит забывать, что любая торговая стратегия требует неукоснительного соблюдения дисциплины и правил открытия позиций.

Пример календарного спрэда на фьючерсных контрактах нефти сорта марки WTI.

 

Видео с Романом Горюновым о том, как можно хеджироваться фьючерсными контрактами:

 

Ключевые слова: хеджирование, виды хеджирования на фьючерсном рынке.

Вопросы?