Безработица в США 19.12.2013

Автор: Fundamentalist. Опубликовано в Фундаментальный анализ

 

         ФРС США, несмотря на плохие данные по безработице, которые в последние 2 недели сигнализируют о том, что всё не так прекрасно, всё же начала сворачивание программы QE, но делает это маленькими шагами, программа стимулирования уменьшится лишь на 10 млрд. долларов, с 80 до 70 млрд. долл. в мес., Американский рынок акций воспринял эту новость достаточно позитивно.
        
          Вообще, если посмотреть по истории то кризис наступал обычно в тот момент, когда ФРС меняла цикл повышения процентной ставки на цикл понижения, следуюя тому же ходу событий, можно предположить, что самое страшное, что может грозить в ближайшее время это временная коррекция, а не долгосрочная смена тенденции. В любом случае количество безработных в США движется к своим рекордным минимумам, а это говорит, что рано или поздно цикл может измениться.

17:30   USD   Заявки на пособие по безработице 379K 334K 369K  

 Ключевые слова: Безработица в США.

Bitcoin биржа Icbit.se

Автор: Fut_Trader. Опубликовано в Фьючерсы

        В последнее время появилось много скептиков, которые настроены негативно относительно виртуальной валюты bitcoin. Свои заявления они объясняют тем, что bitcoin ничем не обеспечен и рано или поздно курс bitcoin стремительно рухнет. Этим самым скпетикам мне бы хотелось порекомендовать одно прекрасное место, где они могут проверить свои гипотезы и поиметь с этого гешефт. Ок, вполне вероятно, что их гипотеза верная и крах неминуем, в таком случае достаточно зарегестрироваться
на бирже icbit.se, перевести туда свои bitcoin'ы и зашортить фьючерсы на bitcoin с плечом.

bitcoin биржа icbit.se

       Очень много людей давно искало место, где можно покупать и продавать bitcoin с плечом и о чудо, такое прекрасное место появилось, причём имея опыт взаимодействия со всеми популярными bitcoin биржами, могу одназначно заявить, что на icbit.se самый быстрый, самый лучший и самый удобный движок для торговли bitc'ами. Правда ликвидность и объемы торгов пока ещё далеки от топ-бирж, вроде BTC-e, Mt.Gox, BitStamp, и поскольку сам являюсь активным участником торгов фьючерсами на icbit.se захотел поддержать статьей и ссылочкой icbit.se, дабы поднять данную биржу в выдаче поисковых систем.      

       Данная биржа реально может расширить арсенал ваших стратегий и объём инвестирования в направлении bitcoin рынка.  А скептикам, особенно тем, кто торгует на forex, я однозначно советую переходить на торги валютами на bitcoin биржах, т.к. стаканы и объемы торгов реальные,
и прозрачность ваших сделок высока и поэтому ваши шансы заработать на рынке bitcoin, будут гораздо выше шансов на forex.

Ключевые слова: bitcoin биржа, icbit.se, bitcoin курс.

Вопросы?

Безработица в США 12.12.2013

Автор: Fundamentalist. Опубликовано в Фундаментальный анализ

    Количество безработных колоссально выросло, неожиданно. Самое интересное, что это происходит непосредственно перед заседанием fomc. Видимо правительству США уж очень не хочется сворачивать программу QE при текущей сверхнизкой инфляции, я бы даже сказал дефляции. Цены на сырье на сверхнизких уровнях, золото на минимумах, зачем сворачивать QE, подрисуем статистику и вперёд.

17:30   USD   Заявки на пособие по безработице 368K 320K 300K

безработица в США

Ключевые слова: безработица в США.

Технический анализ

Автор: Tech_Analytic. Опубликовано в Технический анализ

           Если вы пришли на финансовые рынки и хотите стать трейдером, то есть краткосрочным спекулянтом, или инвестором, вкладывающим на длительный срок, вы неизбежно узнаете что такое технический анализ. Без этого вы вряд ли сможете добиться успехов в инвестировании, и, тем более, в трейдинге. Что представляет собой технический анализ? По сути это процесс исследования внутренней динамики рынков через выявление закономерностей на ценовом графике. Делается это для определения будущего движения цен, поэтому график цены является самым важным составляющим технического анализа. Кроме того, для эффективного прогноза используются показатели торгового объема и открытого интереса. Как и любая теория, технический анализ базируется на ряде важнейших постулатов. И хотя многие оспаривают их состоятельность, тем не менее, сторонники технического анализа верят в их эффективность.

Технический анализ

             Цена отражает фундаментальные изменения.

           На заре становления технического анализа было отмечено, что рыночная цена постоянно учитывает происходящие фундаментальные изменения. Это могут быть новые экономические или финансовые новости, например выход отчета о прибылях и убытках компании, или же новость о смене руководства какой-либо финансовой системы, и даже психологический фактор, т.е. эмоциональное ожидание и восприятие участников рынка. Все это быстро учитывается ценой и, в зависимости от характера новостей, она растет или падает. Отсюда выводится тезис о том, что важно изучать ценовые изменения, чтобы рынок сам указывал трейдеру вероятное направление будущего движения.

             Тренды можно анализировать.

           Еще один принцип заключается в том, что ценовые тренды имеют длительную природу и потому поддаются анализу и прогнозу. То есть если цена растет, то она скорее будет расти, нежели развернется. На основании этого утверждения делается вывод о том, что финансовые рынки имеют скорее направленный характер, нежели хаотичный. В последнем случае инвестировать было бы бессмысленно, поскольку ни один человек не может делать систематически прибыль в условиях хаотичных ценовых изменений.

             Если что-то происходило в прошлом, это возможно и в будущем.

           Третье утверждение, на котором основывается технический анализ, касается исторических изменений, выраженных в графических фигурах. Любой человек, который посидит над графиками дольше минуты, начнет находить какие-то закономерности. Некоторые закономерности настолько часто встречаются, что технические аналитики даже свели их в отдельный сборник графических фигур и моделей. Часть этих фигур свидетельствует о продолжении тенденции, другая же о ее развороте. В любом случае, очевидно, что закономерности существуют, и если их вовремя распознать, то можно с высокой долей вероятности вложить деньги в правильный, перспективный актив.

           Заключение.

              По своей сути технический анализ является противоположностью анализу фундаментальному. Основное отличие не в том, что фундаментальный анализ в первую очередь изучает финансовые показатели, а в том, что для технического и фундаментального аналитика является причиной, а что следствием. Технический трейдер делает вывод о том, что покупателей больше продавцов в случае, когда цена растет. Фундаментальный трейдер же действует наоборот: если покупатели преобладают над продавцами, то ожидается рост цены.

Ключевые слова: Технический анализ.

Вопросы?

Nonfarm Payrolls 06.12.2013

Автор: Stock Finder. Опубликовано в Фундаментальный анализ

       Данные по Nonfarms сегодня вышли также, как и безработица хорошие! Видимо работа фрс по стимуляции экономики подходит к концу, миссия выполнена. Бернанке не повторил ошибок великой депрессии, насытил экономику деньгами, обеспечил приток новых денег в страну, дал почву для создания новых рабочих мест. Осталось решить проблему гос. долга и можно запускать систему снова.

17:30   USD   Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе 203K 180K 200K  

Nonfarm Payrolls 06.12.2013

NonFarm Payrolls 06.12.2013

Ключевые слова: Nonfarm Payrolls.

Безработица в США 05.12.2013

Автор: Fundamentalist. Опубликовано в Фундаментальный анализ

     Количество безработных серьезно уменьшилось, статистические данные по безработице приблизились к историческим минимумам. Судя по истории после достижения минимума безработных, цикл менялся и рынок акций США начинал падать. Возможность сокращения программы QE, также свидетельствует за возможность смены цикла. Доходность 10-летних облигаций идет вверх. Если рынок продолжит расти, он может очень быстро перейти в стадию пузыря. P/E S&P 500 по прежнему низкий. В любом случае текущая ситуация должна заставить инвестора насторожиться.

17:30   USD   Заявки на пособие по безработице 298K 325K 321K  

 Безработица в США 1972-2013

Безработица в США 05.12.2013

Ключевые слова: Безработица в США.

Волатильность. Торговля и Арбитраж волатильности. Часть 3.

Автор: Optioner. Опубликовано в Опционы

 Волатильность. Торговля и Арбитраж волатильности. Часть 2.
 Волатильность. Торговля и Арбитраж волатильности. Часть 1.

            В альтернативных формулах индекса арбитража волатильности могут использоваться другие сроки экспирации вариационных свопов (например, один месяц, вместо трех), другие источники информации о страйке(цене) (вместо VIX - котировки вариационных свопов трейдеров) и другая Вега. У "Индекса арбитража волатильности опционов на индекс S&P 500" имеются исторические данные, которые начинаются с февраля 1990 года. И если судить по графику доходности, то стратегия (арбитража волатильности) обгоняет рынок акций США более чем на 300 базовых пунктов в год. А риск и волатильность доходности такой стратегии гораздо ниже, чем у вложений в индекс S&P 500. И что еще более важно, эта стратегия приводит к постоянным положительным поступлениям доходов. У нее очень низкое среднеквадратичное отклонение в годовом исчислении (4,38 процента против 14,75 процента у S&P 500). Причем, согласно 220-ти месячным наблюдениям отрицательная доходность фиксировалась только в тридцати одном месяце. Впрочем, стратегия имеет отрицательную доходность на любом 12-месячном периоде, но стратегия имеет намного более низкую величину "просадки", нежели индекс S&P 500.

Доходность арбитража волатильности и индекса S&P 500.

Риск и доходность арбитража волатильности в сравнении с риском и доходностью индекса S&P 500.
       Заключение.

        Арбитраж волатильности в США постепенно переходит из ниши институциональных стратегий на массовый рынок инструментов, привязанных к индексам. Индексы арбитража волатильности, такие как
"Индекс арбитража волатильности опционов на индекс S&P 500", показывают стойкие положительные результаты и низкую волатильность доходности. Стратегия арбитража волатильности набирает популярность, также, как и другие арбитражные стратегии, в будущем рост количества участников арбитражных сделок (арбитражеров) может уменьшить спрэды между ожидаемой и реализованной волатильностью. Однако, до тех пор, пока есть страховая премия на рынке опционов, всегда будет место для арбитража волатильности. Ключевым аспектом, который будет воздействовать на доходность такой стратегии в будущем, станет количество участников арбитражёров в сравнении с теми кто ищет защитные инструменты, для того чтобы застраховаться от неблагоприятных изменений цен.

       Пояснения по ожидаемой и реализованной волатильности.

       Ожидаемая волатильность - является производной от цен опционов. Ожидаемая волатильность опциона есть уровень текущей рыночной оценки будущей волатильности базового актива. Среди факторов, которые определяют цену опциона (страйк, цена базового актива, срок экспирации, волатильность, ожидаемый денежный поток и безрисковая процентная ставка) - только волатильность является величиной, которая заранее неизвестна. Стоимость опциона зависит от будущей волатильности базового актива. А поскольку будущая волатильность неизвестна, то цена опциона на рынке будет определяться ожиданиями инвесторов, относительно того какая в результате окажется волатильность актива. Ожидаемую волатильность вычисляют используюя, самую распространенную опционную ценовую модель, такую как модель Блэка-Шоулза (Black-Scholes), ожидаемую волатильность опциона в этой модели можно вывести из текущей рыночной цены опциона.

         Для имеющегося базового актива обычно имеется множество торгуемых по нему опционов, основанных на различных страйк-ценах и датах экспирации (погашения). Все эти опционы в большинстве случаев
не будут торговаться с одинаковой ожидаемой волатильностью. Например, у инвесторов могут быть совершенно разные ожидания по поводу того, какая будет волатильность актива в течение ближайших трех месяцев, а какая - в течение года. Поэтому опционы которые имеют дату экспирации через год, будут оценены по иной ожидаемой волатильностью, чем те, чья дата погашения наступает через три месяца. Все это можно назвать временной структурой волатильности. Также, те опционы, у которых дата экспираци наступает в одно и тоже время, но имеют различные страйки, скорее всего будут оценены на основе разной ожидаемой волатильности. Это происходит вследствие такого явления, известного как "улыбка волатильности".

          Модель ценообразования опционов, известная как модель Блека-Шоулза, делает упрощающее допущение, что доходы базового актива имеют нормальное распределение. Однако в действительности, к примеру, доходность акций будет иметь распределение с более толстыми хвостами и более высокой серединой, нежели можно было ожидать при нормальном распределении. Поскольку в эмпирическом распределении сильные отклонения доходности более вероятны, чем при нормальном распределении, то ожидаемая волатильность крайних опционов "в деньгах" (in-the-money) и "без денег" (out-the-money) будет стремиться быть выше, чем у опционов "около денег" (at-the-money).

          Из-за ассиметрии во временной структуре волатильности, нет единого четкого способа измерить ожидаемую волатильность базового актива. Показатель ожидаемой волатильности для базового актива в большинстве случаев рассчитывется путем взвешивания набора из множества цен опционов различных страйков. В качестве примера, можно взять расчет индекса VIX, который измеряет ожидаемую волатильность индекса S&P 500.
 
          Реализованная волатильность - это фактическая волатильность, которая имела место быть в прошлом. Таким образом, в отличие от ожидаемой волатильности, которая представляет собой предсказание будущей волатильности, реализованная волатильность - это ретроспектива. Например, любой сможет посчитать реализованную волатильность S&P 500 в июне 2008 года, взяв среднеквадратическое отклонение дневных доходностей по индексу внутри месячного периода. Для вариационных свопов, реализованная волатильность рассчитывается на основе логарифмических доходностей, а не арифметических.

Ключевые слова: волатильность, реализованная волатильность, ожидаемая волатильность, арбитраж волатильности, историческая волатильность, модель Блэка-Шоулза, временная структура волатильности.

Вопросы?

Безработица в США 27.11.2013

Автор: Fundamentalist. Опубликовано в Фундаментальный анализ

        Безработица в США продолжает уменьшаться, QE работает, индекс S&P 500 растет, капитал ввозят в страну, экономический климат улучшается, инновационные разработки получают должные инвестиции, разве не этого хотел господин Бернанке запуская программу QE? Накануне остается один вопрос, будет ли начато сворачивание в декабре или нет? от этого зависит, когда начнется рост цен на сырье и рост на развивающихся рынках, потому что сворачивание программы стимулирования вызовет отток капитала из США в другие активы. А пока данные по безработице в Штатах такие:

17:30   USD   Заявки на пособие по безработице 316K 330K 326K

 Безработица в США 27.11.2013

Ключевые слова: Безработица в США.

Bitcoin курс

Автор: Fundamentalist. Опубликовано в Фундаментальный анализ

     Сейчас очень популярна тема, торговли криптовалютами, самая популярная из них Bitcoin. Природа валюты дефляционная, т.е. валюта в долгосрочной перспективе всегда будет дорожать, связано это с алгоритмом Bitcoin, денежная масса лимитирована 20 000 000 монетами. На текущий момент в обороте находится чуть больше, чем 12 000 000 Bitcoin'ов. Курс валюты находится на уровне 846,5$. Все подробности и хитрости насчет того зачем нужен Bitcoin вы можете почитать в Википедии или на Луркморе. На данном сайте хотелось бы проанализировать фундаментальные показатели и понять ценообразование курса Bitcoin.

     Курс Bitcoin подчиняется классическому ценообразованию, и находится на пересечении кривых спроса и предложения. Самое большое влияние на кривую спроса и предложения курса Bitcoin оказывает сложность добычи его производства. В классической экономике за это отвечает анализ предельных издержек необходимых для выпуска 1 шт. дополнительной продукции (marginal cost). В данном случае имеет место та же ситуация, Сатоши, создатель Bitcoin, заложил в алгоритм эмиссии валюты увеличение сложности и стоимости добычи по мере роста денежной базы Bitcoin. Чем больше произведено bitcoin'ов тем сложнее и дороже произвести каждый новый bitcoin, тем выше курс.

       Хотелось бы проверить данное утверждение на практике, для этого предлагаю проанализировать и сравнить мощность сети и курс Bitcoin. Давайте наложим их друг на друга на графике.

      
Зависимость курса Bitcoin и его сложности.

     На графике видно, что зависимость между курсом Bitcoin и сложностью его производства прямая. Как это использовать каждый должен решить для себя сам. К слову сказать на графике отображен логарифм сложности и логарифм курса Bitcoin.

Вопросы?

Волатильность. Торговля и Арбитраж волатильности. Часть 2.

Автор: Optioner. Опубликовано в Опционы

Волатильность. Торговля и Арбитраж волатильности. Часть 1.
Волатильность. Торговля и Арбитраж волатильности. Часть 3.

                 Расчет показателей в сделках по арбитражу волатильности.

          Не так давно были введены довольно понятные расчеты показателей для операций по арбитражу волатильности, которые могут служить как критериями для совершения сделок по арбитражу волатильности, так и выступать в качестве базы расчета инструментов, привязанных к индексам. Так "Индекс арбитража волатильности опционов на индекс S&P 500 (CBOE S&P 500® VARB-X™ (VTY))" измеряет эффективность стратегии вариационного свопа, которая заключается в получении премии эквивалентной ожидаемой волатильности и выплаты премии равной реализованной волатильности индекса S&P 500.

         Индекс предполагает, что сделка с одномесячным вариационным свопом заключается в третью пятницу каждого месяца, и позиция сохраняется до третьей пятницы следующего месяца, и в этот момент позиция пролонгируется.

       Ожидаемая волатильность, используемая для расчета индекса, эквивалентна цене соответствующего вариационного свопа, и измеряется на основе среднего значения индекса VIX (индекс ожидаемой волатильности опционов на индекс S&P 500) между 12 и 13 часами дня в дату пролонгации. Проскальзывание (slippage) при осуществлении операций составляет не менее 1%, это также надо учесть при расчетах индекса.
Эффективность индекса рассчитывается на основе разницы между ожидаемой и реализованной волатильностью индекса S&P 500 с даты последней ребалансировки до текущей даты.

      Эта разница умножается на условную вариацию, равную показателю Вега (модификатор чувствительности цены опциона к изменению волатильности), делённую на двойную цену (это конвертирует волатильные пункты в долларовые суммы). Более подробно вопрос освещен во врезке в конце статьи.

Выбор Веги важный фактор в арбитраже волатильности.
Зависимость доходности и риска в зависимости от выбора веги.

           На Рисунке 3 показано, что чем выше Вега, тем выше риск и ожидаемый доход от индекса.
Для "Индекса арбитража волатильности опционов на индекс S&P 500 (CBOE S&P 500® VARB-X™ (VTY))" Вега установлена на уровне 30%.

Методология расчета индекса.

         Как было упомянуто в начале, "Индекс арбитража волатильности опционов на индекс S&P 500 (CBOE S&P 500® VARB-X™ (VTY))" ребалансируется каждую третью пятницу месяца. Методология аппроксимирует позицию по одномесячному вариационному свопу, в которой продавец свопа получает премию эквивалентную ожидаемой волатильности по опционам на индекс S&P 500 (которая рассчитывается на основе индекса VIX, т.е. индекса волатильности Чикагской биржи опционов/Chicago Board Options Exchange), а в момент экспирации выплачивает сумму эквивалентную реализованной волатильности индекса S&P 500.

         Понятие совокупного дохода включает в себя прирост индекса в размере безрисковой процентной ставки.
Начисления дохода основаны на одномесячной cтавке LIBOR по долларам США.

Расчеты индекса.

Методология расчета индекса арбитража волатильности опционов на индекс S&P 500.

            Индексный комитет.
        За "Индексом арбитража волатильности опционов на индекс S&P 500" наблюдает Арбитражный индексный Комитет Standart&Poors. Индексный Комитет регулярно собирается на заседания. На каждой встрече Индексный Комитет анализирует все наиболее существенные рыночные события. В дополнение к этому, Комитет может пересматривать индексную политику: по времени проведения операций на рынке, ребалансировкам и другим вопросам. Компания "Standard&Poors" считает, что информация об изменениях в индексной политике и прочим аналогичным вопросам может быть существенной и повлиять на движения на рынке. Ввиду этого, все обсуждения в Индексном Комитете являются конфиденциальными.

Ключевые слова:

indexation of volatility arbitrage - Расчет показателей в сделках по арбитражу волатильности.
index-linked products - инструменты, привязанные к индексам.
price return - стоимостной доход (сумма дохода по портфелю за определенный период).
slippage - проскальзывание цены (слиппаж) - разница между ожидаемой ценой и реальной.
Вега - показатель, измеряющий чувствительность цены опциона к изменению ожидаемой волатильности.

Вопросы?



фьючерсы акции опционы кредитные деривативы фундаментальный анализ акции ВТБ торговый баланс
логарифмы цен безработица в США акции нефтяных компаний биржевая торговля rtsvx денежное обращение hft  лчи 2013
ипотечный кризис технический анализ хеджирование финансы  nonfarm Payrolls  денежная масса
волатильность  bitcoin курс  прогноз цен на золото краткосрочный внутридневной интернет трейдинг
хедж фонд инвестирование в золото выходные в США будет ли девальвация ввп США Berkshire Hathaway
будет ли третья мировая война QE девальвация рубля девальвация гривны
форекс трейдер фьючерсы на акции

RSS Лента новостей сайта Хедж Финанс Рейтинг@Mail.ru