Считается, что валютные инвестиции связаны с большими финансовыми рисками. Однако инвестор может приумножить свои средства, если научится хеджировать подобные риски. Валютные инвестиции могут стать для участника форекс или срочного рынка перспективным направлением работы. 

      Преимуществом при работе с валютными парами является более высокая диверсификация и возможность зарабатывать на разнице курсов и процентных ставок. Такой вид заработка называется CarryTrade. Суть стратегии Carrytrade обычное кредитование, вы берёте кредит в валюте с маленькими процентными ставками и даёте взаймы в валюте с большими процентными ставками, если курс валюты вырастет, вы заработаете как на росте курса, так и на кредитовании вашего контрагента по ставке overnight, которую обычно выставляет центральный банк эмитент валюты.

Процентная ставка overnight воздействует на волатильность курса валютной пары, обычно чем выше ставка overnight, тем выше волатильность и соответственно риски. 

Оптимальным и удобным способом минимизации и хеджирования валютных рисков является инвестирование средств в профессиональный хедж фонд, специализирующийся на валютных инвестициях. Это позволит участнику рынка пользоваться диверсификационным преимуществом, при этом функцию управления рисками будет осуществлять эмитент фонда.

Ещё одним способом снижения валютных рисков является использование таких финансовых инструментов, как опционы и фьючерсы. Суть подобного стратегического приема состоит в компенсировании рисков с помощью противодействующих инвестиций. Этот способ гораздо сложнее использовать на практике, поскольку для этого необходимы обширные знания в финансовой сфере, статистике и ценообразования данных финансовых инструментов, но если объяснить на пальцах, то хеджирование валютных рисков при помощи опционов полностью аналогично классическому страхованию, где вы платите фиксированную небольшую страховую премию страхователю в обмен на большую выплату в случае сильного изменения курса валюты. А хеджирование фьючерсом, позволяет кредитовать контрагента по ставке овернайт и получать безрисковую прибыль в валюте с большими процентными ставкми, по факту создавая синтетическую государственную казначейскую облигацию.

Ключевые слова: carry trade, валютные инвестиции.

Вопросы?

Чтобы полностью ответить на вопрос будет ли третья мировая война, достаточно взглянуть на 2 графика. 1.Отношение долга США к ВВП в прошлые годы.
2.Каким является отношение долга США к ВВП в настоящее время.

Как видно на графике, каждый масштабный скачок уровня долга США по отношению к ВВП за последние 100 лет приводил к мировой войне и США играли не последнюю роль в организации этих междоусобиц. Первая мировая война началась, когда уровень долга США вырос до 50%, вторая мировая война началась, когда долг США по отношению к ВВП составил 120-130%. А теперь давайте взглянем на график текущего уровня долга США.

 

На графике видно, что уровень долга США вплотную приближается, к тому уровню, когда началась вторая мировая война. Это прекрасно объясняет последние события на Украине, эхо третьей мировой войны уже здесь и сейчас, опять слышны объявления про фашизм и опять разжигается костёр вражды и ненависти посередине Европы и Азии, и кукловод этой бойни никто иной как Госдеп США. Ответ на вопрос будет ли третья мировая война очевиден, война уже на пороге, переход её в острую фазу лишь вопрос времени.

Ключевые слова: Будет ли третья мировая война.

Пишите кто что думает об этом?

    Обновление данных по рабочим местам вне сельского хозяйства США (Nonfarm Payrolls), как видим рабочие места успешно создаются, экономика растёт, а вместе с ней и акции. Фундаментальные данные рынка труда хорошие, программа QE идёт к своему завершению, причин для падения индекса S&P 500 нет.

Ключевые слова: Nonfarm Payrolls.

      Любого неопытного инвестора в первую очередь беспокоит доходность портфеля, в который он собрался инвестировать, и когда он слышит, что доходность может составить 200-400% годовых, жажда наживы затмевает его глаза и он совсем забывает каким тернистым может быть путь к такой доходности.

       Опытный инвестор знает золотое правило зависимости доходности от риска и прекрасно отдает себе отчет, какая в моменте может быть просадка счёта. Все хотят иметь доходы не ниже 100% годовых и просадку не больше 1%, и даже в те дни, когда рынок действительно позволяет иметь фантастическую доходность практически без риска, просадка в моменте может быть больше 5%. Обычно инвестор хочет видеть такой график своих доходов.

       Но на практике обычно всё по другому, чтобы понять как оно может быть на самом деле, надо обратиться к опыту самых успешных управляющих планеты и посмотреть какой профиль доходности и риска имеют их портфели. Самый известный, успешный и самый богатый инвестор планеты Уоррен Баффет, а самый почитаемый инвестиционный фонд, - Berkshire Hathaway. Взглянем на график доходности компании Уоррена Баффета -  Berkshire Hathaway.

 

       На графике видно, что в целом Berkshire Hathaway опережает индекс S&P 500, особенно это заметно в период с 1990 - 2007 год, однако последние 7 лет, Berkshire Hathaway не только не опережает индекс S&P 500, но и идёт практически вровень с ним.  Также видно, что в худший год просадка Berkshire Hathaway доходила до 47,28%!!! и такой год был не один, такое было 3 раза, в 1998, 1999 и 2008 году и это учитывая, что фонд управляет капиталом 0,5 триллиона долларов.

      Однако это не мешает Баффету оставаться величайшим инвестором, а Berkshire Hathaway лучшей инвестиционной компанией планеты, чей девиз гласит, инвестируйте в стоимость активов, а не в их оценку и тогда рано или поздно рынок правильно оценит вашу инвестицию, другими словами вся инвестиционная деятельность Berkshire Hathaway заточена под фундаментальный анализ оценки стоимости активов. Berkshire Hathaway внушает ивесторам, как можно реже выводить средства со счетов и ориентироваться на долгосрочное инвестирование и реинвестировать дивиденды и всю накопленную прибыль.

      Давайте взглянем на таблицу годовых результатов Berkshire Hathaway и сравним эти результаты с индексом S&P 500.

Дата	Прирост за год S&P 500	Максимальная годовая просадка за год S&P 500	Доходность за год Brk-A	Максимальная годовая просадка Brk-A
1 991	29,99%	-5,60%	27,37%	-7,82%
1 992	4,31%	-6,24%	34,47%	-7,61%
1 993	7,12%	-4,99%	42,17%	-10,19%
1 994	-1,67%	-8,94%	24,77%	-8,96%
1 995	34,73%	-2,53%	53,28%	-13,08%
1 996	19,51%	-7,64%	11,33%	-20,69%
1 997	30,41%	-10,80%	37,01%	-14,61%
1 998	25,69%	-19,34%	50,21%	-29,05%
1 999	16,91%	-12,08%	-20,46%	-34,50%
2 000	-8,30%	-17,20%	39,23%	-26,90%
2 001	-13,11%	-29,70%	9,10%	-15,19%
2 002	-21,99%	-33,75%	-3,24%	-21,46%
2 003	22,00%	-14,05%	17,01%	-15,00%
2 004	7,12%	-8,16%	2,71%	-14,90%
2 005	6,80%	-7,17%	3,96%	-12,21%
2 006	11,65%	-7,70%	22,06%	-4,85%
2 007	2,16%	-10,09%	27,80%	-10,19%
2 008	-33,99%	-48,01%	-26,21%	-47,28%
2 009	22,16%	-27,62%	-2,92%	-29,43%
2 010	11,91%	-15,99%	20,85%	-16,04%
2 011	0,54%	-19,39%	-3,23%	-23,84%
2 012	16,29%	-9,94%	21,66%	-12,60%
2 013	25,53%	-5,76%	25,45%	-6,30%
Средние показатели	9,38%	-14,46%	18,02%	-17,51%

 

       Как видим, результаты деятельности Berkshire Hathaway впечатляют, заслуги Баффета действительно присутствуют, при среднегодовой доходности в 2 раза выше, чем у индекса S&P 500, средняя максимальная годовая просадка приблизительно соответствует уровню индекса S&P 500.

       Какой можно сделать вывод из анализа деятельности Berkshire Hathaway? Вывод очевиден, невозможно добиться выдающихся долгосрочных результатов инвестиционной деятельности, не имея при этом значимой просадки счёта, хочется больших прибылей, тогда надо быть готовым к значительным просадкам, хлеб не без крошек, торговля не без убытков.

Ключевые слова: Berkshire Hathaway, просадка счёта, профиль риска и доходности.

Вопросы?

   Интересно посмотреть, как повлияло сворачивание программы стимулирования QE на количество безработных в Соединённых Штатах. Как известно, ФРС начала сворачивать программу ещё в декабре 2013, эффект от этого действия не заставил себя ждать, крах Украины и война за федерализацию, крах валют и рост процентных ставок развивающихся стран и это при том, что США ещё даже не начинали поднимать свои ключевые процентные ставки, что же будет когда это произойдёт? Чутьё подсказывает, что спокойные времена закончились и ближайшие 3 года нас ждёт много интересного. А пока давайте посмотрим, как снижение стимулирования сказалось на самих штатах?

    Как видим, затишье перед бурей, индекс S&P 500 снизил темпы роста, а безработица стабилизировалась на текущих уровнях. Отсюда вывод, сворачивание программы QE направлено в первую очередь против развивающихся рынков, которые набрали непомерные долги эмитированные в долларах США.

Ключевые слова: Безработица в США.

В России большую популярность приобрел трейдинг на валютном рынке (Форекс). Постоянно появляются новые компании, которые предоставляют доступ на Форекс и предлагают весьма заманчивые условия для работы. Также развиваются и старые компании, которые давно работают на российском рынке. Те и другие предлагают весьма полезное программное обеспечение, позволяющее иметь преимущество для работы на валютном рынке. 

В наши дни почти каждый человек может стать валютным трейдером. Для тех людей, которые ранее никогда не торговали, нет смысла переводить на торговый счет более 100 долларов. Этого вполне достаточно, чтобы освоиться на рынке Форекс. Впоследствии, когда дела пойдут хорошо, можно будет внести на счет еще больше и заняться трейдингом более основательно. 

Кроме того, первым делом рекомендуется поработать на демонстрационном счете (или демо-счете). Это своего рода симулятор биржевых торгов, где вы принимаете такие же решения, как и при реальных торгах, однако вместо настоящих денег используются виртуальные. Такие счета предоставляются практически всеми известными компаниями, специализирующимися на Форекс-трейдинге. Поскольку виртуальный счет почти полностью повторяет реальный, он хорошо подходит новичкам, которые хотят приобрести уверенность на рынке и опробовать свое умение и навыки, а также профессионалам, которые желают протестировать новую торговую систему. 

Торговая система – это свод правил, которому нужно следовать. Он позволяет совершать больше прибыльных сделок, нежели убыточных. У каждого успешного биржевика есть свой проверенный метод торгов. 

Когда человек чувствует себя уверенно в работе на демо-счете, имеет смысл переходить на настоящий счет, однако, как уже было сказано выше, не нужно размещать сразу большую денежную сумму. Откройте так называемый микро-счет и ведите торги малыми деньгами без большого риска. 

Важно понимать, что такое кредитное плечо, которое предоставляет каждый брокер Форекс. Кредитное плечо – это заемные средства, которые вы можете взять у брокера, чтобы увеличить потенциал своей торговой операции. Подробнее об этом можно почитать в любой литературе по трейдингу. Сейчас лишь отметим, что большое кредитное плечо увеличивает не только потенциал прибыли, но и убытка, поэтому новичку надо работать с этим осторожно. 

Итак, выберите проверенного брокера, откройте микро-счет и почувствуйте рынок. Вы должны понять то, как торги пусть на небольшие, но реальные деньги влияют на ваш психологический настрой. Большой проблемой для всех начинающих трейдеров является то, что они непривычны к контролю над своими эмоциями и не понимают, насколько это важно для успешного трейдинга. Важно понимать, что работа с микро-счетом нацелена не на получение большой прибыли, а на возможность научиться, заплатив при этом минимум. Скорее всего, свой первый счет вы потеряете, как и большинство трейдеров. Чем меньше он будет, тем меньше будет плата за бесценный опыт. Многие новички трейдинга делают десятки и сотни тысяч виртуальных долларов на демо-счете. Они совершают одну операцию за другой и каким-то чудесным образом выигрывают. Окрыленные эти успехом, они открывают реальный торговый счет на большую сумму и теряют ее. Проблема в том, что они не учитывают своей реакции на крупные денежные потери или прибыли. 

Реальность же такова, что денежный убыток может вызвать состояние депрессии и подавленности или, что еще хуже, желание отыграться, которое приведет к крупным ошибкам. В результате прибыльных сделок может начаться эйфория, и человек может решить, что он гуру рынка, и что теперь каждая его позиция будет прибыльной. Кстати, многим людям, которые читают эти строки, может показаться, что автор несколько сгущает краски. Но это не так. Описанное выше является очень серьезным барьером на пути к успеху. Через него переступали все успешные трейдеры. Нет такого человека на рынке, который бы не столкнулся с вызовом собственных эмоций. Отработав свои навыки на демонстрационном счете и закрепив их на микро-счете, выработав свою торговую систему и уверенность, можно переходить к работе с большим счетом. 

Ключевые слова: форекс торги, форекс, торговля валютами, валютный трейдинг.

Вопросы?

Всё чаще в планах квалифицированных трейдеров возникает намерение создать хедж фонд, позволяющий заметно повысить доходность инвестиционной деятельности и привлечь средства других инвесторов для укрупнения объёмов инвестируемого капитала. Но если с привычными формами инвестфондов и ПИФами всё более-менее понятно с правовой точки зрения, хедж фонды чаще всего регистрируются в качестве паевых фондов/фондов с долевым участием, на деле представляя собой гораздо более сложный и мощный финансовый инструмент. 

Принципиальное отличие хедж фондов от прочих видов коллективного инвестирования заключается в более обширном выборе доступных для инвестирования активов - от приобретение недвижимости (в том числе строящейся) до работы с опционами, фьючерсами и традиционными ценными бумагами. В большинстве стран мира деятельность хедж фондов подлежит лицензированию, а право на управление инвестиционным капиталом имеют только квалифицированные управляющие компании, имеющие право на ведение подобной деятельности. 

В США хедж фонды, как правило, регистрируются в качестве обществ с ограниченной ответственностью и числом участников - не более 99, при этом более 65% из них должны внести инвестиции на сумму, превышающую 1 миллион USD. В других странах условия отчасти более лояльные, но даже в этом случае отбор инвесторов осуществляется ещё на стадии установления минимального инвестиционного порога. А для начинающих инвесторов лучше всего подходят хедж фонды, работающие в рамках валютных торговых площадок наподобие Форекс, где порог инвестирования устанавливается на доступном уровне, а условия сотрудничества понятны и просты каждому. 

Хедж фонды, как одна из форм собственности, регистрируются управляющими, имеющими соответствующую квалификацию, и представляют собой вариант финансово-инвестиционного партнёрства с долевым формированием капитала. 

Создавая собственный хедж фонд, управляющий, как правило, ставит перед собой следующие задачи: 

- организовать инвестиционную структуру с долгосрочной перспективой успешной работы; 

- сформировать высокий уровень доходности при минимальных рисках; 

- привлечь к работе эффективных управляющих, способных вести инвестиционную деятельность с выгодой для инвесторов; 

- привлечь крупных инвесторов, способных заметно расширить прибыльность и масштабы деятельности. 

Разумеется, успешное функционирование создаваемого фонда невозможно без квалифицированных специалистов в области хеджирования. На первых порах можно обойтись и собственной персоной управляющего-менеджера-владельца, но в перспективе вопрос о найме персонала/поиске партнёров в любом случае встанет в полный рост. 

Крайне важным моментом для работы нового хедж фонда являются показатели его работы в течение первого года. Если за этот период доказать инвестиционную состоятельность не удастся, не стоит ждать наплыва инвесторов в будущем. А при негативных результатах наиболее рациональным становится решение о закрытии фонда. 

Именно поэтому большая часть управляющих в первый год "тащит воз" инвестиций на себе, либо изначально организовывает фонд как партнёрство двух-трёх равноценных специалистов, готовых делить прибыль/убытки на всех или получающих персональный доход от ведения инвестиционной деятельности. 

Важно учесть, что самым сложным оказывается этап поиска первых инвесторов. Именно поэтому чаще всего хедж фонды создаются под конкретный круг лиц, готовых объединить капиталы для дальнейшего инвестирования. А уже потом, когда пойдёт прибыль и отчётность станет положительной, появятся и желающие вложить средства "со стороны". 

На основании этого можно сделать выводы о том, что для того чтобы создать хедж фонд необходимо: 

- сделать его закрытым хотя бы на начальном этапе; 

- первичный капитал должен состоять из собственных средств или средств инвесторов, которые готовы идти на риск и ждать положительных результатов необходимое количество времени; 

- не думать о найме персонала. На первоначальном этапе придётся рассчитывать на собственные силы, знания и опыт либо использовать способности партнёров.

Ключевые слова: хедж фонд, хеджирование, хедж.

Вопросы?

Кредитными деривативами являются производные инструменты для управления рисками по займам. Иными словами, это некий обмен между продавцом риска и его покупателем. Особенностью этих инструментов является возможность применения специальных свопов, а также производных бумаг creditlinked notes, имеющих непосредственное отношение к кредитным рискам. 

Подобные деривативы отличаются и такой особенностью, как собственный кредитный риск. Это позволяет провести грань между ними и традиционными производными инструментами. Отличительные характеристики деривативов делают их привлекательными для любого трейдера. Их активно используют в торговле для проведения хеджирования кредитных рисков, осуществления их последующей диверсификации, выбора позиции с оптимальным профилем риска. 

Участники валютного рынка Форекс используют кредитные деривативы для управления проектными рисками. Такие инструменты применяются преимущественно при работе на рынках развивающихся стран, что позволяет обеспечить защиту крупных корпораций от финансовой несостоятельности. В банковской системе подобные инструменты используются для того, чтобы распределять риски по кредитам. 

 

На российском финансовом рынке деривативы не пользуются столь широкой популярностью, как в западных странах. Это обусловлено спецификой отечественного рынка. Применение подобных производных инструментов ограничено не только жестким валютным контролем и твердой налоговой системой, но и недостатком выбора ликвидных инструментов в финансовой сфере. Данная область не развивается из-за такого определяющего фактора, как ограниченное количество кредитоспособных участников российского рынка. 

 

При переносе рисков участники отечественного рынка используют банковские гарантии и синдицированные кредиты. Они активно применяют CLNs (credit linked notes). Такие инструменты необходимы для привлечения иностранных инвестиций и других высокодоходных финансовых активов. Не исключено, что подобный опыт будет способствовать популяризации кредитных деривативов в обозримом будущем.

 

Ключевые слова: кредитные деривативы.

Вопросы?

 

       Сворачивание программы QE даёт свои первые плоды, девальвация валют большинства развивающихся рынков, падение индексов и рост безработных. На мой взгляд реакция однозначная, на месте главы ФРС США, я не торопился бы с завершением интервенций на рынке облигаций и не повышал бы ставку, а скорее бы увеличил объёмы вливаний. 

17:30

USD

Заявки на пособие по безработице

348K

330K

329K

Ключевые слова: безработица в США.

Рынки отреагировали падением на статистику из США, несмотря на то, что количество безработных в США стабилизировалось на прошлых уровнях. Российский рынок очень слаб, приём олимпийских игр традиционно подкашивает экономики тех стран, которые принимают у себя игры. Россия не стала исключением. Монетарная политика ЦБ РФ оставляет желать лучшего, руководство банка делает её всё жестче и жёстче, а коррозия залогового обеспечения делает своё дело.

 Рубль также не ожидает ничего хорошего, всё население РФ держит деньги на депозитах, всего 500 000 000 000 руб. грех не откусить от этого пирога, а также у тех кто засел в облигациях деноминированных в рублях. ЦБ РФ как бы невзначай отпустил рубль в свободное плавание и объявил, что снижает объёмы интервенций на валютном рынке. Вот такие новости выходят накануне олимпийских игр.

17:30

USD

Заявки на пособие по безработице

326K

326K

325K

Ключевые слова: безработица в США.