Short squeeze «Короткое сжатие» (Корнер) - потенциальные возможности и риски инвестора

Автор: Kontroller. Опубликовано в Риск менеджмент

Short squeeze («короткое сжатие»«Корнер») – это биржевой термин, определяющий ситуацию, при которой дефицит предложения на рынке акций, вследствие маленького фрифлоу (малое количество акций находящихся в свободном обращении) ведет к повышению цены актива. При «коротком сжатии» акции получают дополнительный импульс роста на фоне хороших новостей или статистических данных. Игроки, у которых открыты короткие позиции, начинают закрывать их, выкупая бумагу с рынка, чтобы сократить свои потери, но количество акций ограничено, что ведет к дальнейшему росту цен. Поэтому short selling трейдер должен входить в позицию, используя, какой то дополнительный способ хеджирования портфеля, например, покупка опциона call, чтобы вовремя пойти за рынком и использовать знание о смене тенденции и возможном short squeeze. «Короткое сжатие» происходит чаще с акциями компаний, которые имеют небольшой уровень капитализации и маленький freeflow (когда крупные пакеты акций находятся на руках мажоритарных акционеров, и лишь небольшое количество акций свободно обращается на бирже). 

Пример Short Squeeze (Корнер, Короткое сжатие) на примере акции VW. 

Разумный инвестор всегда находится в поисках качественных активов, но этот процесс также может привести к покупке проблемных акций. Поэтому инвесторы должны больше обращать внимание на краткосрочное соотношение ставки конкретной ценой бумаги к количеству проданных позиций. Акции с высоким процентным отношением часто более чувствительны к короткому сжатию. 

Инвестор может заработать прибыль, проведя тщательный анализ финансового состояния конкретной фирмы, чтобы использовать потенциал «короткого сжатия». Если анализ показал значительную степень надежности компании, то можно открывать длинную позицию, но обязательно учитывая текущие новости. 

Стратегия, основанная на «коротком сжатии», имеет свои особенности. Инвестор, ожидающий падения акций, должен сразу их продать. Если время было выбрано правильно, то разница падения цен должна покрыть расходы на их дальнейший выкуп. Однако не стоит превышать риск определенного уровня, так как брокер может потребовать залоговую защиту из-за роста рисков. «Короткое сжатие» происходит тогда, когда на рынке сформировалось большое количество коротких позиций, а ряд хороших новостей приводит к росту акций. В этот момент происходит выкуп коротких позиций и спрос остается выше и стоимость акций растет. При этом игроки не могут покупать акции достаточно быстро из-за технических особенностей биржи и отсутствии достаточного количества акций в обращении, что в данном случае равняется низкой ликвидности. 

Важный вопрос: почему продавцы коротких позиций начинают паниковать? Паника образуется из-за неограниченного потенциала рисков и вследствие ограниченной массы акций находящейся в обращении. Если компания обанкротится, то инвесторы потеряют 100 процентов своих инвестиций, но если происходит «короткое сжатие», то потери инвесторов не имеют пределов. Диаметрально противоположное суждение также верно. При росте акций потенциальная прибыль не ограничена, но в большем выигрыше будут инвесторы, накопившие больше длинных позиций.

Ключевые слова: short squeeze, tороткое сжатие, корнер.

Вопросы?

Риск-Менеджмент на Форекс

Автор: Risk_manager. Опубликовано в Риск менеджмент

Риск-менеджмент на Форекс может означать разницу между успехом и разорением. У вас может быть прекрасная торговая система, и все же вы разоритесь из-за отсутствия правильного риск-менеджмента. Но что это такое? Это комбинация многих идей, направленных на контроль над риском. Они могут касаться ограничения размера сделки, хеджирования, использования стоп-лоссов, торговли только в специальные часы и т.п. 

Почему так важен риск-менеджмент на Форекс

Риск-менеджмент является ключом к выживанию в биржевой торговли. Это довольно легко понять, но чрезвычайно трудно применить. Брокеры и рекламщики любят говорить о том, как замечательно и удобно использовать большое кредитное плечо, умалчивая его негативные стороны. В результате форекс трейдеры приходят к мысли, что они должны идти на большой риск и гоняться за большими прибылями. Особенно хорошо рисковать «большими деньгами» на демо-счете, а вот когда дело доходит до реальной торговли, ситуация резко меняется. Вот когда понадобится настоящий контроль над риском. 

Риск менеджмент на Форекс.

Контроль над убытками 

Наиболее распространённой разновидностью риск-менеджмента является система контроля над убытками. Важно знать, когда следует зафиксировать свои убытки. Для этого можно использовать стоп-лосс или так называемый «ментальный стоп». В первом случае выставляется отложенный ордер, а во втором трейдер самостоятельно закрывает ее при достижении определенного убытка. Ментальный стоп требует большой дисциплины и больше подходит профессиональным трейдерам. В любом случае, «стоп» должен располагаться так, чтобы фиксировать убытки на приемлемом уровне, причем этот уровень не должен изменяться под влиянием эмоций. 

Правильный выбор размера позиции

Брокер может призывать вас работать с кредитным плечом 200:1 и удвоить свой капитал в одной сделке. На практике же вы, скорее всего, потеряете свой капитал за одну сделку, если последуете этому совету. Какой размер позиции следует выбрать? Универсальная формула звучит следующим образом: чем меньше, тем лучше. Чем более вы консервативны в отношении риска, тем более успешны. Не стоит жадничать, иначе вы потеряете то, что имеете, и ничего не заработаете. 

Общая экспозиция 

Сокращение размера позиции – хорошая идея, но она не поможет, если вы открываете слишком много таких позиций. Важно понимать взаимосвязь между различными валютными парами. Если вы держите короткую позицию по EUR/USD и длинную позицию по USD/CHF, то у вас, в сущности, одна длинная торговая позиция по доллару, так как эти валютные пары «ходят» одинаково. Если вы хотите иметь диверсификацию, то следует открывать позиции по несвязанным между собой валютным парам. 

Заключение 

Риск-менеджмент – это синоним фразы «контроль над риском». Чем лучше контролируется риск, тем больше остается возможностей. Уменьшая риск, вы обеспечиваете себя возможностью открывать торговые позиции в будущем, когда открываются благоприятные перспективы.

Ключевые слова:риск-менеджмент, риск-менеджмент на форекс.

Вопросы?

Лучшие доверительные управляющие России 2011-2014

Автор: Risk_Controller. Опубликовано в Риск менеджмент

 Недавно наткнулся на статью в Форбс, которая была озаглавлена "Лучшие управляющие России", решил посмотреть на эти лица и заодно на их доходность. Как выяснилось последние три года дела у них не очень. Даже облигационные управляющие, которые казалось бы инвестируют средства по безрисковым стратегиям,  доходность болтается в районе 0, а то и в минусе. Всего один человек среди них показал достойный результат, человек, который инвестировал в индекс Nasdaq, по большому счёту все эти управляющие руководствуются принципами эффективного рынка и слепому следованию за индексами, как видим это не самый лучший выбор, моё мнение активное управление в умелых руках, гораздо более правильный выбоор. На мой взгляд рынки неэффективны и они всегда будут такими.

 Что больше всего поразило меня, так это тот факт, что при таких отвратительных доходностях, которые не идут ни в какое сравнение с обычными пассивными вложениями, такими как недвижимость, депозиты и самостоятельная покупка Облигаций Федерального Займа (ОФЗ), эти инвесторы имеют невероятные денежные средства в управлении, номинированные в долларах США.

Давайте взглянем на эти лица, вот они:

Александр Барнис. Лучший управляющий России.

Александр Бранис

Главный инвестиционный директор Prosperity Capital Management

Возраст: 36 лет

Место рождения: Санкт-Петербург

Образование: Школа бизнеса и делового администрирования при АНХ при Правительстве РФ

Биография. С 1994 года работал ведущим специалистом фондового отдела «Северной финансовой компании» в Санкт-Петербурге, затем в 1996 году стал ведущим специалистом трейдингового отдела БФ «Ленстройматериалы», с 1997-го — директор представительства в Москве компании Prosperity Capital Management. Председатель совета директоров Ассоциации по защите прав инвесторов.

Активы под управлением: $2,1 млрд

Фонд: Russian Prosperity Fund, $1,4 млрд

Доходность:

за три года — минус 4,9%, 

в среднем — минус 1,7%

Специализация: акции российских компаний

Минимальный объем инвестиций: $1 млн

Плата за управление: либо 2,5% комиссия за управление от активов, либо 1,5% комиссия за управление и 15% при превышении 10% от дохода в год

Инвестиционные рекомендации. Нефтегазовые компании занимаются тем видом экспорта, который наиболее чувствителен для мировой экономики в случае его прекращения. Он стоит на последнем месте с точки зрения вероятности серьезных санкций. Стоит обратить внимание на акции «Газпрома», «Лукойла», «Башнефти», X5 Retail Group, «Магнита», «Дикси», АФК «Система». Это наши крупнейшие инвестиции, эти акции нам приглянулись потому, что они имеют более сильный потенциал, чем рынок в целом. При их подборе мы смотрим на фундаментальные показатели: финансовый рост, корпоративное управление, стратегия и ряд других.

  Как нам теперь известно из всего списка бумаг выстрелил только ритейл, и судя по результатам веса данных бумаг в инвестиционном портфеле Александра Барниса достаточно малы. Идём дальше.

Андрей Килин. Лучший инвестиционный управляющий России.

Андрей Килин

Управляющий активами Spectrum Asset Management

Возраст: 39 лет

Место рождения: Новокузнецк

Образование: экономический факультет Новосибирского государственного университета

Хобби: йога, цигун

Биография. На фондовом рынке с 1997 года. Начинал трейдером в компании «Интерспрединвест», потом был директором управляющей компании в группе компаний «Лэнд» в Новосибирске. С 2003 по 2006 год работал в УК «Атон-менеджмент», затем два года — в УК «Альфа-Капитал». С 2008 по 2012 год работал в «Тройке Диалог», где управлял шестью фондами общим объемом более $1 млрд. В августе 2012 года ушел в Spectrum Asset Management.

Активы под управлением: $50 млн

Фонд: Spectrum Absolute Return, $50 млн

Доходность:

с момента запуска — 7,4%,

в среднем за два года — 3,6%

Специализация: акции российских компаний

Минимальный объем инвестиций: $100 000

Плата за управление: 1% от активов + 15% от дохода, превышающего 5% годовых

Инвестиционные рекомендации. С учетом сложной экономической ситуации в стране, а также на фоне неослабевающих геополитических рисков не рекомендую занимать долгосрочные длинные позиции. Стратегия «купил и держи» пока не работает.

Разумно формировать основу инвестпортфеля из облигаций эмитентов с высоким рейтингом, банковских депозитов в пределах сумм страхования, биржевых фондов ETF на золото. Из акций можно выбрать бумаги с перспективой регулярных дивидендов или выкупов акций с рынка: «Лукойл», «Норильский никель», «Магнит», привилегированные акции «Сургутнефтегаза», МТС, «Мегафон», Mail.ru Group, «Э.ОН Россия», «M.Видео».

 Опять же, что мы видим, ужасная доходность в 3,6% годовых, но радует, что доходность положительная))) И бумажки подобраны гораздо более правильные, чем у предыдущего управляющего. Но всё та же проблема, слепое следование за тенденцией не обращая внимания на важные фундаментальные факторы, такие как повышающийся тренд процентных ставок и медланные темпы роста денежной базы, которые ведут к снижению стоимости, как акций, так и облигаций, итог как мы видим весьма печальный. Далее.

Евгений Малыхин. Лучший управляющий России.

Евгений Малыхин

Директор инвестиционного департамента УК «Атон-менеджмент»

Возраст: 40 лет

Место рождения: Москва

Образование: МГУ (факультет вычислительной математики и кибернетики) 

Хобби: горные лыжи, плавание

Биография. Имеет 19-летний опыт работы на фондовом рынке. До прихода в «Атон-менеджмент» работал в банке ВТБ, Группе «Гута», Резервной инвестиционно-финансовой компании, Банке железнодорожного транспорта.

Активы под управлением: $142 млн

Фонд: «Атон — Фонд акций» (252 млн рублей)

Доходность:

за три года — минус 7,4%,

в среднем — минус 2,5%

Специализация: акции российских компаний

Минимальный объем инвестиций: 10 000 рублей

Плата за управление: не более 4,2%

Инвестиционные рекомендации. Покупать «Магнит», который превосходит свои высокие прогнозы по росту выручки и рентабельности, «Норильский никель», который сокращает расходы и платит дивиденды, а также привилегированные акции «Сургутнефтегаза», на которые начисляются значительные дивиденды от прибыли и переоценки валютной позиции. Кроме того, я бы выделил «Новатэк», который, несмотря на санкции, остается одной из самых динамичных компаний. Продавать рекомендуется ФСК, «Интер РАО», «Россети», «Русгидро», ВТБ, «Газпром». Эти компании привлекали капитал и/или планируют его привлечь, размещая собственные акции. Также рекомендую продавать «Уралкалий», так как цены на некоторые виды сельхозпродукции снизились, что ухудшает его переговорные позиции с потребителями.

Опять же, ужасная доходность, слепое следование за тенденцией и прочие ошибки инвестирования. Забыл добавить, что эта доходность номинирована в рублях, что в чреде последних событий и девальвации рубля на 30% выглядит совсем печально, это значит, что из доходности которую они рисуют надо вычесть 30%. Идём дальше.

Вадим Огнещиков. Лучший инвестиционный управляющий России.

Вадим Огнещиков

Ведущий специалист по рынку ценных бумаг UFG Asset Management

Возраст: 41 год

Место рождения: Кохтла-Ярве, Эстония

Образование: Таллинский технический университет (факультет экономики)

Хобби: семья

Биография. В 1995 году начал работать управляющим портфелем ценных бумаг в эстонском Промбанке (Таллин). С 1997-го управлял фондом российских акций в эстонском Сбербанке. С 1997 по 2004 год работал в банковской группе Hansabank (Таллин), был управляющим инвестиционным фондом Hansa Russian Equity Fund. Затем в течение трех лет управлял фондом Evli Greater Russia Fund. С 2007 года — в UFG Asset Management. 

Активы под управлением: $352 млн

Фонд: UFG Russia Select Fund ($120 млн)

Доходность:

за три года — минус 12,5%,

в среднем — минус 4,3%

Специализация: высоколиквидные акции, фонд long-short

Минимальный объем инвестиций: $100 000

Плата за управление: 2% от активов и 20% от дохода выше 5%

Инвестиционные рекомендации. Наиболее привлекательными мы считаем рублевые облигации эмитентов с высокой надежностью, к примеру Сбербанка. Мы считаем, что рубль останется относительно стабильным, поэтому доходность на уровне 10% и выше является привлекательной. Среди основных инвестиционных тем хотелось бы выделить компании, занимающиеся жилищным строительством (в этом секторе сохраняется рост), такие как «Эталон» и ЛСР. Среди быстрорастущих компаний нам нравится «Яндекс», который удерживает лидерство на конкурентном рынке.

Сразу возникает вопрос, как можно было вообще на облигациях показать минус?)) Как можно было быть уверенным в курсе рубля, когда ставка рефинансирования в России была 6-8%, которая превышает во много раз ставку рефинансирования ФРС США. Это рефинансирование, что из воздуха берётся? Ясен пень, что в конечном итоге рубль должен был обесцениться, а если ещё добавить к этому гигантские корпоративные долги номинированные в долларах США, которые уже скоро будут превышать золотовалютные резервы нашей страны в 2 раза. Ладно, далее.

Евгений Линчик. Лучший управляющий России.

Евгений Линчик

Портфельный менеджер и директор «Сбербанк Управление активами»

Возраст: 39 лет

Место рождения: Киев

Образование: МГТУ им. Н. Э. Баумана, MBA Американского института бизнеса и экономики (AIBEc)

Хобби: теннис

Биография. В 2000–2004 годах работал в телекоммуникационной компании Ericsson и аудиторско-консалтинговой компании Deloitte. С 2004 по 2007 год — старший аналитик по акциям в компании Rye, Man and Gor Securities. С 2007 года — аналитик, портфельный менеджер в «Ренессанс Капитале», а также соуправляющий фондами Renaissance Infrastructure Fund и Renaissance Small Cap Fund общим объемом $300 млн. В 2010 году пришел управлять портфелями акций в «Сбербанк Управление активами» (бывшая УК «Тройка Диалог»).

Активы под управлением: $172,3 млн

Фонд: «Сбербанк — Глобальный интернет», активы 2,1 млрд рублей

Доходность:

за три года — 56%, 

в среднем — 16% 

Специализация: акции ликвидных интернет-компаний, индексные ETF на интернет-сектор

Минимальный объем инвестиций: 15 000 рублей

Плата за управление: 3,2% от активов, дополнительные сборы — до 0,7%

Инвестиционные рекомендации. Мы видим присутствие геополитических рисков, связанных с расширением санкций, поэтому прогнозировать дно стоимости акций пока сложно. Мы не знаем, на какие отрасли окажет влияние расширение санкций. Но сейчас по сравнению с международными аналогами очень привлекательно выглядят акции сектора недвижимости — группа компаний «Эталон» и группа ЛСР, телеком и интернет — «Мегафон», Qiwi, Mail.ru, розничная торговля — «Дикси».

Достойный результат, правильный выбор времени и активов. Американские акции надежно защищают в данный момент от инфляции и максимально приумножают прибыль, главный вопрос вот в чём: выбор Американских акций и Американского рынка, это сознательный или слепой выбор? в целом, весьма достойно, но опять же слепое следование гипотезе эффективных рынков и тенденций.

Юлия Стесева. Лучший инвестиционный управляющий России.

Юлия Стесева

Руководитель отдела управления ценными бумагами «ОФГ Инвест»

Образование: London School of Economics and Political Science и Imperial College London

Хобби: не называет

Биография. К команде «ОФГ Инвест» присоединилась в 2008 году в качестве портфельного управляющего по акциям. До прихода в «ОФГ Инвест» работала портфельным управляющим в Parex Asset Management, где занималась фондами облигаций и акций. Карьеру начала в 2003 году в Lloyd’s Bank в Лондоне.

Активы под управлением: $65 млн

Фонд: «Петр Столыпин», 1,3 млрд рублей ($37,4 млн)

Доходность:

за три года — 3%,

в среднем — 1%

Специализация: акции российских компаний

Минимальный объем инвестиций: 30 000 рублей

Плата за управление: не более 4,2% от активов

Инвестиционные рекомендации. Мне нравятся акции «Норильского никеля», так как c начала года цена на никель выросла на 37%, медь начала расти с марта, палладий и платина также чувствуют себя хорошо. Компания платит хорошие дивиденды — около 8%. Еще можно выделить «Яндекс», который остается одной из самых быстрорастущих компаний на рынке. Интересно выглядит «Уралкалий», так как с начала этого года акция показала результаты на 30% хуже PotashCorp и теперь торгуется с существенным дисконтом к аналогичным компаниям, что, по моему мнению, неоправданно. Я осторожно отношусь к инвестициям в российские банки с госучастием из-за воздействия санкций. Банковский сектор выглядит непривлекательно из-за замедления экономики и рынка кредитования, роста просрочки и возможного ограничения доступа на глобальные рынки капитала.

Опять же отрицательная доходность на облигациях, печаль) Женщина управляющий, тут всё понятно. London School не помогает) Далее=>

Елена Колчина. Лучший управляющий России.

Елена Колчина

Директор по работе с инструментами с фиксированной доходностью Verno Capital, портфельный управляющий Signet Capital Management

Возраст: 41 год

Место рождения: Москва

Образование: Московский энергетический институт (прикладная математика), Московская экономическая академия им. Плеханова (финансы и кредит)

Хобби: семья, книги и путешествия

Биография. С 1995 по 2004 год работала в ING Bank (Москва), где от сотрудника бэк-офиса доросла до директора по исследованию рынка инструментов с фиксированной доходностью. В 2004–2013 годах занимала аналогичную должность в «Ренессанс Управление активами». С 2013 года работает в команде Verno Capital, где начала с нуля создавать направление по работе с облигациями и в январе создала совместный фонд с компанией Signet Capital Management.

Активы под управлением: $19,3 млн

Фонд: Signet UCITS Funds plc — Verno Russia Debt Fund, $19,3 млн

Доходность:

за полгода — минус 0,6% 

Специализация: корпоративные облигации, минимум 50% — облигации российских компаний

Минимальный объем инвестиций: $100 000

Плата за управление: 1,25% от активов

Инвестиционные рекомендации. Инвестируйте в высокодоходные облигации частных компаний, улучшающих кредитное качество. Предпочтения в России — потребительский сектор и сервисные компании, так как это не цикличные и не подверженные политике бизнесы. В Украине обратите внимание на крупнейшие агрокомпании. Примерно 10–20% торгового портфеля рекомендую сейчас держать в деньгах.

Женщина, минус, но заметьте, гораздо лучше многих мужчин. Опять же облигации и опять минус! Господа, как же это так, научите меня так плохо торговать на облигациях:))) Далее

Сергей Захаров. Лучший инвестиционный управляющий России.

Сергей Захаров

Начальник управления инвестиций «Солид Менеджмент»

Возраст: 28 лет

Место рождения: Москва

Образование: МГТУ им. Н. Э. Баумана

Хобби: тяжелая музыка

Биография. С 2006 года работал в ИФК «Солид», с 2008 года — управляющий портфелями в «Солид Менеджмент», с 2010 года — начальник управления инвестиций. Управляет портфелями пенсионных накоплений и резервов и паевыми фондами. Занимает первое место по доходности по управлению средствами пенсионных накоплений ПФР за три года — в среднем 8,6%. 

Активы под управлением: $93 млн

Фонд: «Солид-Глобус», 9 млн рублей

Доходность:

за три года — 31,9%,

в среднем — 9,7%

Специализация: акции, облигации, деривативы

Минимальный объем инвестиций: от 10 000 рублей

Плата за управление: от 1% до 3,6% от стоимости активов в зависимости от ПИФа

Инвестиционные рекомендации. В ближайший год мы рекомендуем придерживаться консервативных взглядов на портфели, держать облигации с коротким сроком обращения с рейтингом не ниже BB- или Ba3. Несмотря на то что большинство российских акций сейчас находится на низких ценовых уровнях, текущая обстановка не располагает к увеличению риска на портфели. Фаворитом среди российских бумаг мы считаем акции компаний нефтегазового сектора. Компании обладают большой ликвидностью и более устойчивы к просадкам на общем падении рынка, кроме того, им не так страшен слабый рубль.

Доходность на уровне депозита. Но выглядит весьма недурно по сравнению с предыдущими управляющими. Далее.

Дмитрий Постоленко. Лучший управляющий России.

Дмитрий Постоленко

Портфельный управляющий «УК КапиталЪ»

Возраст: 27 лет

Место рождения: Серпухов

Образование: Российский государственный университет туризма и сервиса (финансы и кредит), магистр University of Stirling (Великобритания) в сфере «инвестиционного анализа»

Хобби: бокс, волейбол и путешествия 

Биография. В группе «КапиталЪ Управление активами» — с 2007 года. С декабря 2011 года отвечал за управление облигационными портфелями. C октября 2013 года работает в «УК КапиталЪ», где занимается управлением портфелями фиксированного дохода, в том числе пенсионными резервами и накоплениями. 

Активы под управлением: $1,5 млрд

Фонд: «КапиталЪ — Облигации», объем — 1,57 млрд рублей

Доходность:

за три года — 21,6%,

в среднем — 6,7%

Специализация: облигации

Минимальный объем инвестиций: 10 000 рублей

Плата за управление: 1,5% от среднегодовой стоимости чистых активов

Инвестиционные рекомендации. Стоит покупать рублевые облигации с рейтингами BBB с дюрацией до полутора лет, а также долларовые корпоративные еврооблигации рейтингов BB и BВB с погашением до 2017 года. Стоит сокращать средне- и долгосрочные бумаги третьего эшелона. Продавать бумаги обремененных долгами регионов России. Снижать долю субординированных долговых инструментов и еврооблигаций банков, занимающихся потребкредитованием.

Вот пример того, как должна выглядеть доходность управляющего облигациями, но опять же доходность на уровне депозита + доходы в долларах в больших минусах. Далее.

Александр Лосев. Лучшие инвестиционные управляющие России.

Александр Лосев

Генеральный директор «УК Спутник — Управление капиталом»

Возраст: 43 года

Место рождения: Москва

Образование: МГТУ им. Н. Э. Баумана (динамика полета и управление ракетами и космическими аппаратами), Высшая школа экономики (банковское дело)

Хобби: искусствоведение

Биография. Имеет 21-летний опыт работы на рынке. В 1993 году работал специалистом казначейства страховой компании «Русский стиль». Потом был трейдером Мосстройэкономбанка. В период с 1994 по 1997 год возглавлял отдел операций с ценными бумагами Токобанка. Затем в течение 13 лет работал в российском Райффайзенбанке, где занимал должность начальника управления рынков капитала. С октября 2010 года — гендиректор УК «Спутник — Управление капиталом». 

Активы под управлением, доверительное управление: 5 млрд рублей

Доходность:

за три года — 45,4%,

в среднем — 13,3%

Специализация: акции и облигации

Минимальный объем инвестиций: $1 млн 

Плата за управление: примерно 1% годовых за год от объема активов под управлением плюс плата за успех

Инвестиционные рекомендации. С длинным горизонтом инвестирования можно покупать акции компаний, спрос на продукцию которых неэластичен. Это сектор продуктового ритейла, мобильной связи, индустрия кино и развлечений. Инструменты с фиксированным доходом стоит покупать, если доходность за период инвестирования превышает прогнозируемую инфляцию, а кредитный рейтинг не сильно отличается от странового. Золото может служить защитой от инфляции лишь при очень долгосрочных вложениях. Не стоит покупать акции компаний, чьи прибыли регулируются не рынком, а тарифами, например российские компании сектора энергогенерации.

Инвестиционные рекомендации данного управляющего вполне разумны, к ним стоит прислушаться, ну и доходность в такие нелёгкие для рынка времена говорит сама за себя. Единственное поражает малая сумма в управлении. Всё наоборот) Далее.

Игорь Даниленко. Лучший управляющий России.

Игорь Даниленко

Директор по управлению активами на рынке акций «ТКБ БНП Париба Инвестмент Партнерс»

Возраст: 32 года

Место рождения: Москва

Образование: МГУ им. М. В. Ломоносова, специальность «экономист», степень Master of Science in Finance в Стокгольмской школе экономики

Хобби: футбол, покер

Биография: До прихода в 2011 году в «ТКБ БНП Париба Инвестмент Партнерс» работал в Quorum Asset Management в Москве в должности директора по управлению активами, до этого более пяти лет занимал различные должности в Prosperity Capital Management в Лондоне и в Москве управлял Russian Prosperity Fund Euro (UCITS).

Активы под управлением: 6 млрд рублей 

Фонд: «ТКБ БНП Париба — Премиум. Фонд акций», 197 млн рублей

Доходность:

за три года — 31,6%,

в среднем — 9,6%

Специализация: российские акции

Минимальная сумма первоначальных инвестиций: 10 000 рублей

Плата за управление: не более 4,8% активов

Инвестиционные рекомендации. Я жду структурного ослабления рубля в реальном выражении. Покупка привилегированных акций «Сургутнефтегаза» — это фактически бесплатный хедж на рубль-доллар. У «Э.ОН Россия» высокие дивиденды и потенциальное желание владельцев выводить почти большую часть прибыли для возврата инвестиций, «Северсталь» прошла цикл реструктуризации, в ней наконец-то появился серьезный денежный поток, который недооценивается. Проблемы российской экономики скажутся на балансах госбанков, поэтому я рекомендую продавать бумаги ВТБ, который каждые несколько лет требует докапитализации в той или иной форме. В условиях замедления реальных доходов потребителей некоторые компании потребсектора будут плохо себя чувствовать, например «М.Видео», рост которой уже близок к нулю.

Всё разумно, доходность на уровне депозита, разве можно мечтать о большем. Далее.

Владимир Веденеев. Лучший инвестиционный управляющий России.

Владимир Веденеев

Начальник управления инвестиций УК «Райффайзен Капитал»

Возраст: 35 лет

Место рождения: Ульяновск

Образование: Новосибирский государственный университет, экономист-математик

Хобби: футбол

Биография. Начал карьеру в 1999 году на позиции аналитика в новосибирской инвесткомпании «Лэнд». С 2004 по 2011 год работал в УК «Банка Москвы», с 2009 года — директор департамента управления активами. В УК «Райффайзен Капитал» с 2011 года.

Активы под управлением: 22 млрд рублей

Фонд: «Райффайзен — Акции», активы: 942,3 млн рублей

Доходность:

за три года — минус 0,9%,

в среднем за год — минус 0,3%

Специализация: акции российских компаний

Минимальная сумма инвестиций: 15 000 рублей

Плата за управление: не более 3,9% активов

Инвестиционные рекомендации. Основной принцип: частные компании против государственных, внутренний спрос против экспортеров. Стратегически мы полагаем, что наиболее интересным для инвестиций остается бизнес компаний, ориентированных на внутренний спрос. Именно здесь сосредоточен потенциал роста российской экономики. Компании-экспортеры могут быть интересны лишь в качестве дивидендных историй в периоды рыночной нестабильности.

Всё разумно в рассуждения, но доходность дерьмо)

Также не нравится, что в списке лучших управляющих России нет ни одного хедж фонда, который бы занимался хеджированием на Российском срочном рынке.

Ключевые слова: Лучшие инвестиционные управляющие России.

Вопросы?

Риск инвестиций

Автор: Risker. Опубликовано в Риск менеджмент

Понравилась статья со Смарта, где сравниваются риски в обычном бизнесе и риски трейдинга и инвестиционного бизнеса. Вот она:

Я крайне не согласен с тем что трейдинг это игра. Никакой игры тут нет и рядом. Это бизнес. Тут все тот же главный принцип — купи дешевле продай дороже, или продай дороже купи дешевле.

Тема на мой взгляд очень интересная, и уверен что многим она может помочь найти какие то новые идеи.

Итак, начнем.  Допустим у вас есть 200 тыс. руб. Пальцы гнуть не будем, это нормальная сумма для начинающего бизнесмена или трейдера. И вы думаете куда их вложить? бизнес или пойти на биржу?

Риск инвестиций

Бизнес.

Что вы можете организовать на 200 тыс? как правило это бизнес в интернете (маленький интернет магазин, продажа одного товара) либо какой нибудь микроларек на территории ТЦ (цены на аренду разнятся в зависимости от региона) либо услуги, которые вы будете предоставлять самостоятельно. Я давным давно начинал и так и так. Были и свои инет магазины, за аренду ларьков мне выставляли по 70-110 тыс.  в мес в наших крупных тц около метро. 

Интернет-магазин.

вам надо закупить товар, который возможно вы не продадите, и избавится от него даже по себестоимости может быть не так просто и быстро. Это 50% от депо.

Реклама  меньше чем на 15 тыс. в мес лучше не расчитывайте. А это 8% от вашего депо на бизнес в мес. 

офис — надо-не надо. если надо то это примерно 10-20 тыс. за угол со столом. итого еще порядка 10% от депо в мес.

менеджер-курьер вы сами, если нет то это еще примерно 30 тыс. или 15% от депо.

Итого риск открытия магазина

50% товар, но это не 100%-й риск, так как товар все же можно продать.

реклама 8% — 100% риск.

офис 10% — 100% риск

работники 15% — 100% риск.

Все данные даны за месяц. 

Итого 100%й риск колеблется в диапазоне от 8 до 33% в месяц от депо в зависимости от комплектации вашего бизнеса. без учета товара. 

Ларек.

Аренда пусть 30 тыс. в мес — 15% от депо. Оборудование, товар в среднем 50% депо. это если учесть что за прилавком будете вы.

Если работник то + 30 000 или 15% от депо.

Итого 100%й риск 15-30% от депо в месяц также в зависмости от комплектации бизнеса. Расчет без учета оборудования.

В итоге — бизнес в интернете риск от 8-33% от депо в мес, ларек в тц риск от 15-30% в месяц. Эти деньги вы потреяете в любом случае независимо от продаж.

Доходность:

В среднем доходность составляет от 20 до 70% чистыми от депо в месяц, все зависит от бизнеса, от вас, вашего умения продавать, общаться, быстро принимать решения, бороться с конкурентами и тд.

В итоге при сравнительно хорошем раскладе при капитале в 200 тыс и риске от 8 до 33% в месяц на депо, вы заработаете от 20 до 70% в мес. 

Максимальное соотношение риск-профит грубо говоря 1 к 2.  В риске учтено только то что нельзя вернуть назад (деньги на рекламу, зп, аренда и тд).

Налоги примерно те же 6-15% по Усн или 13% подоходный.

Рынок. 

Таким образом если ваши цели составляют 1 к 2 с риском 30% в месяц, то можно сказать ваша деятельность аналогична малому бизнесу. Если вы рискуя 30% депо в мес делаете порядка 70% доходности в мес то вы успешный аналог малого предпринимателя с большими суммами дело другое, там включается масштабируемость, потолок рынка и еще куча всего другого. Там уже другие доходности и риски (в меньшую сторону). Тут речь о деле за 200 тыс руб.

Ключевые слова: Риск инвестиций.

Вопросы?

Berkshire Hathaway

Автор: Risk_Manager. Опубликовано в Риск менеджмент

      Любого неопытного инвестора в первую очередь беспокоит доходность портфеля, в который он собрался инвестировать, и когда он слышит, что доходность может составить 200-400% годовых, жажда наживы затмевает его глаза и он совсем забывает каким тернистым может быть путь к такой доходности.

       Опытный инвестор знает золотое правило зависимости доходности от риска и прекрасно отдает себе отчет, какая в моменте может быть просадка счёта. Все хотят иметь доходы не ниже 100% годовых и просадку не больше 1%, и даже в те дни, когда рынок действительно позволяет иметь фантастическую доходность практически без риска, просадка в моменте может быть больше 5%. Обычно инвестор хочет видеть такой график своих доходов.

График доходности идеального инвестиционного портфеля.

       Но на практике обычно всё по другому, чтобы понять как оно может быть на самом деле, надо обратиться к опыту самых успешных управляющих планеты и посмотреть какой профиль доходности и риска имеют их портфели. Самый известный, успешный и самый богатый инвестор планеты Уоррен Баффет, а самый почитаемый инвестиционный фонд, - Berkshire Hathaway. Взглянем на график доходности компании Уоррена Баффета -  Berkshire Hathaway.

Berkshire Hathaway

 

Логарифмический график акций Berkshire Hathaway.

       На графике видно, что в целом Berkshire Hathaway опережает индекс S&P 500, особенно это заметно в период с 1990 - 2007 год, однако последние 7 лет, Berkshire Hathaway не только не опережает индекс S&P 500, но и идёт практически вровень с ним.  Также видно, что в худший год просадка Berkshire Hathaway доходила до 47,28%!!! и такой год был не один, такое было 3 раза, в 1998, 1999 и 2008 году и это учитывая, что фонд управляет капиталом 0,5 триллиона долларов.

      Однако это не мешает Баффету оставаться величайшим инвестором, а Berkshire Hathaway лучшей инвестиционной компанией планеты, чей девиз гласит, инвестируйте в стоимость активов, а не в их оценку и тогда рано или поздно рынок правильно оценит вашу инвестицию, другими словами вся инвестиционная деятельность Berkshire Hathaway заточена под фундаментальный анализ оценки стоимости активов. Berkshire Hathaway внушает ивесторам, как можно реже выводить средства со счетов и ориентироваться на долгосрочное инвестирование и реинвестировать дивиденды и всю накопленную прибыль.

      Давайте взглянем на таблицу годовых результатов Berkshire Hathaway и сравним эти результаты с индексом S&P 500.

Дата Прирост за год S&P 500 Максимальная годовая просадка за год S&P 500 Доходность за год Brk-A Максимальная годовая просадка Brk-A
1 991 29,99% -5,60% 27,37% -7,82%
1 992 4,31% -6,24% 34,47% -7,61%
1 993 7,12% -4,99% 42,17% -10,19%
1 994 -1,67% -8,94% 24,77% -8,96%
1 995 34,73% -2,53% 53,28% -13,08%
1 996 19,51% -7,64% 11,33% -20,69%
1 997 30,41% -10,80% 37,01% -14,61%
1 998 25,69% -19,34% 50,21% -29,05%
1 999 16,91% -12,08% -20,46% -34,50%
2 000 -8,30% -17,20% 39,23% -26,90%
2 001 -13,11% -29,70% 9,10% -15,19%
2 002 -21,99% -33,75% -3,24% -21,46%
2 003 22,00% -14,05% 17,01% -15,00%
2 004 7,12% -8,16% 2,71% -14,90%
2 005 6,80% -7,17% 3,96% -12,21%
2 006 11,65% -7,70% 22,06% -4,85%
2 007 2,16% -10,09% 27,80% -10,19%
2 008 -33,99% -48,01% -26,21% -47,28%
2 009 22,16% -27,62% -2,92% -29,43%
2 010 11,91% -15,99% 20,85% -16,04%
2 011 0,54% -19,39% -3,23% -23,84%
2 012 16,29% -9,94% 21,66% -12,60%
2 013 25,53% -5,76% 25,45% -6,30%
Средние показатели 9,38% -14,46% 18,02% -17,51%

 

       Как видим, результаты деятельности Berkshire Hathaway впечатляют, заслуги Баффета действительно присутствуют, при среднегодовой доходности в 2 раза выше, чем у индекса S&P 500, средняя максимальная годовая просадка приблизительно соответствует уровню индекса S&P 500.

       Какой можно сделать вывод из анализа деятельности Berkshire Hathaway? Вывод очевиден, невозможно добиться выдающихся долгосрочных результатов инвестиционной деятельности, не имея при этом значимой просадки счёта, хочется больших прибылей, тогда надо быть готовым к значительным просадкам, хлеб не без крошек, торговля не без убытков.

Ключевые словаBerkshire Hathaway, просадка счёта, профиль риска и доходности.

Вопросы?

Стратегии хедж фондов

Автор: Stock_Finder. Опубликовано в Риск менеджмент

Как формируются торговые стратегии хедж фондов? Это вопрос, интересующий многих потенциальных инвесторов. Как и в любом высокодоходном виде инвестирования, здесь предполагается поиск паритетов между степенью выгоды и рискованностью вложений. И существующие варианты стратегий позволяют получить представление о том, к каким именно инвестиционным рискам стоит быть готовым потенциальному клиенту хедж фонда.

Стратегии хедж фондов

Профессионалы фондовых и инвестиционных рынков в случае с хедж фондами разделяют три основных категории, в рамках которых можно классифицировать все применяемые стратегии:

- основанные на ожидании новостей/событий;

- основанные на применении тех или иных аналитических и торговых инструментов (так называемые "Relative value");

- основанные на прогнозировании рынка с выявлением направления его движения с последующим практическим применением полученных прогнозов в ходе инвестиционной деятельности.

Существует также деление хедж фондов, согласно применяемым ими стратегиями/инструментами торговли:

1) Фонды с классической моделью инвестиционной деятельности, практикующие работу с акциями по длинным и коротким позициям. Отличительной особенностью классических стратегий является тенденция к формированию максимально "положительного" актива за счёт своевременного избавления от активов, способных привести к потере инвестиционного капитала. В рамках работы хедж фондов, выбравших для себя классический тип стратегий, влияние рынка сводится к минимуму, позволяя снизить риски в ходе инвестиционной деятельности.

2) Ещё один тип стратегий, популярный в рамках деятельности, осуществляемой хедж фондами, отличается нейтральной позицией относительно рынка активов. Формирование инвестиционного портфеля в этом случае осуществляется на основании рыночной неэффективности цен на акции и другие ценные бумаги и происходит независимо от колебаний рынка. В частности, одновременно могут быть открыты короткие позиции по акциям эмитента и долгосрочные по его же облигациям (конвертируемым). Этому типу хедж фондов свойственна невысокая волатильность. А применяемые рыночно-нейтральные арбитражные стратегии, в основном, ориентируются на арбитраж закрытых инвестфондов либо структуры капитала, арбитраж с фиксированной доходностью, операции с ипотечными бумагами и т.п.

3) Многие хедж-фонды практикуют исключительно торговлю на коротких позициях, целенаправленно отказываясь от приобретения активов с долгосрочной перспективой.

4) Фонды, работающие с ценными бумагами компаний, ожидающих преобразования в связи с выявлением финансовых, либо операционных проблем. Так называемые "проблемные" бумаги представляют собой интерес в рамках долгосрочной перспективы и появляются в продаже в процессе реализации активов, преддверии банкротства или реструктуризации организации.

5) Фонды, использующие различные виды арбитража (по облигациям - конвертируемым и неконвертируемым, либо по слияниям/поглощениям компаний более крупными игроками рынка). Выгода для инвесторов в этом случае складывается из расчёта на долгосрочную перспективу, в которой может появиться некая ценовая аномалия в паритете между популярными рыночными активами (облигациями). Либо, в случае с арбитражем по слиянию, расчёт делается на перспективу дальнейшего развития поглощаемого субъекта и повышения стоимости связанных с ним активов.

6) Фонды, работающие в сфере глобального инвестирования, участвующие в ходе макроэкономических процессов. Инвестиционный капитал в этом случае размещается в акциях, облигациях либо товарно-сырьевых активах.

7) Фонды, работа которых ориентирована на развивающиеся рынки. В этом случае инвестирование производится в ценные бумаги, имеющие статус государственных, - долговые обязательства, акции, облигации.

8) Фьючерсные управляемые фонды используют в своей работе фьючерсные контракты и предварительно размещённые товарные инвестиции, изначально ориентированные на интересы инвесторов.

9) Фонды, использующие в своей деятельности возможности других хедж фондов и применяющие методы взаимной инвестиционной деятельности. Отличительной особенностью этого типа инвестирования является ориентированность на сохранение инвестированных средств, при этом показатели волатильности в этом случае могут быть различными.

10) Фонды, применяющие стратегии инвестирования в недооценённые бумаги, имеющие перспективы высокой доходности в долгосрочной перспективе.

Стратегии хедж фондов

Стоит отметить, что существующие стратегии хедж фондов далеко не всегда поддаются чёткой классификации и по большей части представляют собой мультиинвестиционные программы, направленные на получение высокой доходности за счёт разнонаправленного характера инвестиционной деятельности. Именно поэтому многие практикующие специалисты фондового рынка вообще отвергают любое деление на стратегии в сфере хеджирования, предпочитая применять более чёткие степени градации применения различных инвестиционных инструментов в своей работе.

Ключевые слова: стратегии хедж фондов, хедж фонд, хедж, стратегии хеджирования, хеджирование.

Вопросы?

Сложный процент

Автор: Risk_Manager. Опубликовано в Риск менеджмент

          Хотелось бы рассказать о магии сложных процентов. Всегда прежде чем вкладывать средства, инвестор задает вопрос, а какая доходность в годовых процентах на капитал ожидает его вложения? Недавно я столкнулся с проблемой ответа на этот вопрос, т.к. доходность в годовых по закону сложного процента тем выше, чем дольше реинвестируются вложенные средства и чем реже инвестор выводит прибыль и обналичивает её. И наоборот, чем чаще инвестор снимает прибыль, тем ниже доходность. Простая математика, данная гипотеза очень легко проверяется в excel. Давайте взглянем на табличку ниже и посмотрим как влияет линейное изменение обычной годовой доходности на сложный годовой процент на промежутке 10 лет и 20 лет.

 

Доходность за 1 год Доходность % Годовых, сложный процент, горизонт инвестирования 10 лет Доходность % Годовых, сложный процент, горизонт инвестирования 20 лет
5% 6,29% 8,27%
10% 15,94% 28,64%
15% 30,46% 76,83%
20% 51,92% 186,69%
25% 83,13% 428,68%
30% 127,86% 945,25%
35% 191,07% 2016,37%
40% 279,25% 4178,41%
45% 400,85% 8434,76%
50% 566,65% 16621,28%
55% 790,42% 32028,47%
60% 1089,51% 60441,29%
65% 1485,68% 111848,32%
70% 2005,99% 203206,57%
75% 2683,89% 362848,22%
80% 3560,47% 637406,81%
85% 4685,88% 1102560,94%
90% 6121,07% 1879493,67%
95% 7939,62% 3159814,18%
100% 10230,00% 5242875,00%

            

Сложный процент. 3D-модель зависимости доходности от горизонта реинвестирования.

 

            Очевидно, что зависимость нелинейная, при незначительном изменении годовой ставки доходности, сложный годовой процент растёт по экспоненте и тем сильнее, чем длиннее срок реинвестирования.

Подробнее...

Как заработать на бирже?

Автор: Riskovik. Опубликовано в Риск менеджмент

         Когда начинаешь читать книги и статьи на тему заработка на бирже, первое утверждение с которым обычно сталкиваешься, - будто бы вероятность роста или падения цены абсолютно случайна и равняется 50%. Знаете, такой идеальный генератор случайных чисел, который все время выплевывает абсолютно случайные числа. И сразу делается вывод, что раз это так, даже нечего пытаться анализировать и прогнозировать что будет с ценой, вырастет она или упадет, что это бесполезное занятие. Так вот, я заверяю вас, что это абсолютное заблуждение, которое элементарно проверяется и опровергается. Если бы поведение цены активов было абсолютно случайным, то заработать деньги на таком рынке не составляло бы труда, достаточно знаний статистики уровня ученика 8го класса школы.

        Как же дело обстоит на самом деле? Первое, что нужно сделать, это построить распределение ценовых приращений того актива, с которым вы собираетесь работать. Для примера предлагаю взять эмпирическое распределение индекса Dow Jones. История ценовых изменений этого индекса ведется аж с 1890 года, так что статистика его приращений вполне достоверна и была испытана десятками кризисов и войн. Возьмем разные сроки распределения: недельные, 2х недельные, 3х недельные и т.д.

Распределения ценовых приращений индекса Dow Jones.

 

             Первый вывод, который можно сделать глядя на этот график такой, чем меньше срок инвестирования, тем больше вероятность того, что цена останется на месте. Вероятность того, что ваш прогноз обречен на провал и ничего не случится, цена не вырастет и не упадет и вы заплатите комиссию брокеру и бирже, при недельном инвестировании, составляет 68%, а при 10ти недельном 58%. Вы только вдумайтесь в эти цифры, это примерно тоже самое, если бы вы пришли играть в игру орел или решка, и пытались угадать, что выпадет, рассчитывая, что вероятность этого 50/50, а на самом деле в 68% случаев монетка сверхъестественным образом постоянно будет падать на ребро. Вот почему технические аналитики в большинстве случаев терпят крах, да и вообще любой пытающийся предвидеть будущее в короткой перспективе обречён на провал, как не пытайся угадать, что произойдет, на самом деле скорее всего ничего не произойдет, покупателей и продавцов, быков и медведей свозят на стопы и все, цена вернется к своему прежнему уровню и продолжит там болтаться.

        В итоге прибыль от этого имеет только биржа с брокером и продавцы опционов. Но это не единственное наблюдение, которое можно сделать, проанализировав колоколообразную кривую ценовых приращений, следующий миф, который я хочу разрушить, это то, что вероятность роста и падения цены одинакова. Чтобы понять, какая реальная вероятность этих событий, достаточно взять минимальное приращение в обе стороны и посмотреть их относительно друг друга, для недельного распределения, вероятность роста на 0,1 стандартное отклонение равняется 56%, а вероятность падения на столько же 44%, а для 10ти недельного, 60% роста и 40% падения.

        Отсюда можно сделать сразу 2 вывода, первый, что если уж цена куда то двинется, то вероятнее всего она двинется вверх, второй вывод из этого наблюдения, что чем дольше ты находишься в позиции, тем выше вероятность роста и наоборот. На вопрос где кроется разгадка такого распределения вероятности, ответ очевиден, большая вероятность роста обусловлена инфляцией. Государства занимают большие долги и печатают много денег, чтобы их отдавать, это приводит к обесцениванию валюты и росту цен большинства активов.

       Вывод: Применив немного аналитических способностей, знаний прикладной статистики и наблюдательности можно разрушить много мифов. Ответ на вопрос, как заработать на бирже прост, используйте эмпирические распределения тех активов, которые собираетесь торговать, основа любой прибыльной стратегии лежит в исследовании вероятностей ваших прибылей и убытков, а они в свою очередь зависят от вероятности движений цен торгуемых вами активов. Если к этим исследованиям приложить фундаментальный анализ цен и экономических условий, то и вовсе можно склонить вероятность в вашу пользу и получить положительное математическое ожидание.

Вопросы?

Ключевые слова: Как заработать на бирже.

Как сделать из прибыльной торговой стратегии убыточную? Ошибки инвесторов

Автор: Jim Stocker. Опубликовано в Риск менеджмент

      Давно занимаюсь доверительным управлением и очень часто сталкиваюсь с одной распространенной ошибкой инвесторов. Собственным вводом/выводом средств они могут сделать прибыльную торговлю трейдера убыточной. Это получается из-за того, что инвестор становится как бы трейдером над трейдером, т.е. счет трейдера имеет свою курсовую стоимость и инвестор втягивается в спекуляцию торговым счетом трейдера так, как будто бы он торговал какую то отдельную акцию. Предлагаю рассмотреть эту ситуацию на конкретном примере.
       Допустим у нас есть прибыльная стратегия, которая приносит 30% годовых и имеет такой вот график:

Прибыльная стратегия

Как же обычно поступает инвестор?


Убыточная стратегия. Ошибочные действия инвестора.

А теперь, посмотрим, к какому графику прибыли/убытка привели такие действия инвестора.

 Правильные и неправильные действия инвестора.

И подробно помесячно в табличке данных:

 

1 инвестор - неправильный подход         Доходность 1 инвестора на 1 000 000
Капитал Месяцы Изменение счета за месяц % Итого руб. за месяц Суммарная прибыль в рублях  
100 000       0 0,00%
105 000 1 5% 5 000 5 000 0,50%
110 250 2 5% 5 250 10 250 1,03%
115 763 3 5% 5 513 15 763 1,58%
121 551 4 5% 5 788 21 551 2,16%
127 628 5 5% 6 078 27 628 2,76%
996 799 6 -3% -30 829 -3 201 -0,32%
966 895 7 -3% -29 904 -33 105 -3,31%
937 888 8 -3% -29 007 -62 112 -6,21%
459 783 9 5% 21 894 -40 217 -4,02%
482 772 10 5% 22 989 -17 228 -1,72%
506 911 11 5% 24 139 6 911 0,69%
491 703 12 -3% -15 207 -8 297 -0,83%

 

2 инвестор - правильный подход     Доходность 2 инвестора на 1 000 000
Капитал Итого руб. за месяц Суммарная прибыль в рублях Суммарная прибыль в %
1 000 000   0 0,00%
1 050 000 50 000 50 000 5,00%
1 102 500 52 500 102 500 10,25%
1 157 625 55 125 157 625 15,76%
1 215 506 57 881 215 506 21,55%
1 276 282 60 775 276 282 27,63%
1 237 993 -38 288 237 993 23,80%
1 200 853 -37 140 200 853 20,09%
1 164 828 -36 026 164 828 16,48%
1 223 069 58 241 223 069 22,31%
1 284 223 61 153 284 223 28,42%
1 348 434 64 211 348 434 34,84%
1 307 981 -40 453 307 981 30,80%

Как видим, прибыльность или убыточность стратегии, помимо действий управляющего, также зависит и от самого инвестора. Если уж мы решили инвестировать и доверились конкретному трейдеру, надо идти до конца, либо вовсе воздержаться от инвестирования.

Вопросы?

Ключевые слова: прибыльная стратегия, прибыльная торговая стратегия, ошибки инвестора.

фьючерсы акции опционы кредитные деривативы фундаментальный анализ акции ВТБ торговый баланс
логарифмы цен безработица в США акции нефтяных компаний биржевая торговля rtsvx денежное обращение hft  лчи 2013
ипотечный кризис технический анализ хеджирование финансы  nonfarm Payrolls  денежная масса
волатильность  bitcoin курс  прогноз цен на золото краткосрочный внутридневной интернет трейдинг
хедж фонд инвестирование в золото выходные в США будет ли девальвация ввп США Berkshire Hathaway
будет ли третья мировая война QE девальвация рубля девальвация гривны
форекс трейдер фьючерсы на акции

RSS Лента новостей сайта Хедж Финанс Рейтинг@Mail.ru